调查显示：瑞士央行或于六月恢复负利率政策——彭博社

根据彭博社的一项调查，瑞士国家银行可能在6月将其基准利率从正值区域下调至零，这将是近三年来的首次。

约三分之二的受访经济学家预测，货币政策制定者将在6月19日的下一次会议上将利率下调25个基点。这将使基准利率回到2022年9月的水平，当时结束了长达七年的负利率政策。

经济学家预期瑞士国家银行将进一步降息

来源：彭博社于4月4日至9日及5月2日至7日对经济学家进行的调查

为了遏制资金流入瑞士法郎，货币政策制定者愿意将瑞士推向负利率货币政策的边缘。在美国总统唐纳德·特朗普上个月宣布“解放日”关税后，瑞士法郎对美元汇率达到了十年来的最高点。同期，瑞士法郎对欧元汇率也接近历史最高水平。

瑞士国家银行行长马丁·施莱格尔上周提到，瑞士法郎“确实大幅”升值，反映了瑞士国家银行对外汇市场压力的担忧。他还表示，尽管对金融体系造成负担，他和同事们不会在必要时实施负利率政策而退缩。

在20位预测者中，只有Pantheon Macroeconomics的Melanie Debono认为货币监管机构下个月就会采取行动，将基准利率下调0.5个百分点至-0.25%。虽然高盛、野村证券和标普全球市场预计9月份会朝这个方向迈出一步，但大多数受访者认为降息周期将在6月结束。

上个月通胀率出人意料地降至零，经济学家们已下调了对今年剩余季度的预测。他们现在预计平均结果分别为0.1%、0.2%和0.4%。

他们对2025年全年的预测应该会让货币监管机构稍感宽慰，因为0.4%的预期平均通胀率仍符合央行最近的预测范围。

分析师们也不认为增长会明显放缓，基本维持之前的预测。预计今年经济将增长1.1%，明年增长1.4%，2027年增长1.6%。

瑞士法郎让瑞士央行陷入两难境地：货币监管机构现在必须在负利率和货币干预之间做出选择。除了可能导致资产负债表膨胀外，后一种措施还可能招致美国的愤怒，美国曾在特朗普第一个任期内将瑞士称为汇率操纵国。

文章原标题：瑞士央行短暂的正利率时代可能即将结束