好莱坞萎缩之际，电影公司向YouTube寻求帮助——彭博社

Lucas Shaw

2025-05-12

艾丽莎·弗鲁伦是帕克管理公司旗下的创作者之一，该公司已将多数股权出售给好莱坞制片公司Propagate Content。

来自纽约市的晚上好。我整周都会辗转于不同活动之间，如果见到我请打个招呼。若你要参加周一的尼克斯队比赛，欢迎偷偷带我进场。

今年NBA季后赛首轮收视率同比上涨6%。比赛水准极为精彩，两场抢七大战贡献颇多。

收视强势能否持续仍是未知数。联盟头号球星——40岁的勒布朗·詹姆斯首轮出局；二号球星——37岁的斯蒂芬·库里则因伤缺阵。

彭博社荧幕时间派拉蒙流媒体业绩回升超预期瑞典播客巨头PodX以约3000万美元收购Lemonada Media迪士尼《雷霆特工队*》北美首映票房7400万美元乔恩·沃伊特振兴好莱坞计划包含影院激励措施剩余球队中最受欢迎的波士顿凯尔特人队与纽约尼克斯队正在交锋，这意味着只有一支能晋级分区决赛。若总决赛是印第安纳步行者队对阵明尼苏达森林狼队…恐怕不太理想。

你需要了解的五件事

华特迪士尼宣布在中东地区首建主题公园。现任CEO鲍勃·艾格与乐园业务负责人、CEO候选人乔什·达马罗共同接受阿布扎比采访，加剧了后者可能接班的猜测。（尽管近几个月艾格也曾与其他内部候选人一同出席活动。）
播客行业规模比我们此前认为的大两倍。以下是全球头部市场：

播客世界版图

美国市场规模是第二大播客市场的六倍

数据来源：Owl & Co.

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好莱坞再度尝试通过YouTube发家致富

好莱坞每家公司都在设法从YouTube、Instagram和TikTok获取更多收益。

制作美食频道节目《厨艺大战》和Netflix纪录片系列《未解之谜》的Propagate Content公司宣布，已收购艺人管理公司Parker多数股权，该公司旗下拥有数十位网红。据知情人士透露，与同名经纪公司关联的投资机构CAA Evolution正与客户Dhar Mann合作筹集资金并整合YouTube频道。另有三名消息人士表示，索尼影业也计划投资或收购YouTube内容公司。

有线电视套餐衰落、电影业萎缩及流媒体增长放缓导致好莱坞陷入长期萧条。疫情和两次罢工更是雪上加霜。传媒巨头削减成本后仍增长乏力，这波及经纪公司、创意人才和制作公司，迫使影视行业转向其他领域寻找机遇。

这场淘金热将他们引向社交媒体，更准确地说，是YouTube平台。谷歌旗下这个视频部门去年广告收入约360亿美元，其电视端观看时长已超越任何传统电视网或流媒体服务。

“数据不会说谎，”Propagate公司董事长兼联席首席执行官本·西尔弗曼表示，“如果你不认清观众流向何方以及如何触达他们，就会被市场淘汰。”

YouTube广告收入比肩传统电视

去年YouTube的广告销售额已接近迪士尼、派拉蒙、福克斯和NBC环球四家的总和。

数据来源：公司财报

从《办公室》到《摩门妻子》

西尔弗曼最初在威廉莫里斯经纪公司担任代理人时崭露头角，亲历了好莱坞多次兴衰。上世纪90年代末，他开始引进海外电视节目模式并针对美国观众改编，由此诞生了《谁想成为百万富翁》和《最弱一环》。离开威廉莫里斯后，他创立Reveille公司，制作了美版《办公室》和《丑女贝蒂》，随后经历了一段坎坷的NBC执掌期。

二十年后，西尔弗曼仍在制作电视节目。他监制的NBA杰里·韦斯特纪录片和加密货币骗子山姆·班克曼-弗里德纪录片将于今年在亚马逊首播，同时为苹果公司制作由欧文·威尔逊主演的剧本剧集，以及Peacock平台的《办公室》衍生剧。Propagate旗下还拥有艺人经纪公司Artists First，代理演员安东尼·安德森和导演朱浩伟等明星。

西尔弗曼的职业生涯始终在拥抱——有时甚至预见——下一个大趋势。如今，这将他带入了社交媒体领域。广告商正将预算转向Instagram、YouTube和TikTok。企业要么适应这一新现实，要么承受后果。

“许多人认为娱乐业的天要塌了，“西尔弗曼的长期商业伙伴德鲁·巴克利说，“但我们持乐观态度。”

2020年，Propagate投资了艺人管理公司Select，该公司代理泰勒·奥克利等网络红人。此后Propagate将持股增至控股地位，并制作了热播剧《摩门妻子的秘密生活》，剧中多位TikTok明星正是其签约艺人。

Select交易促使巴克利寻求更多收购，希望积累足够人才以赢得广告商大单。他选中Parker是因为其创始人林赛·尼德和艺人阵容令人印象深刻。该公司约有十余名年收入超百万美元的客户。

所有大型经纪公司都在寻找网络人才。WME、UTA和CAA都设有数字部门，Wasserman也是如此。据知情人士透露，私募巨头TPG支持的The Initial Group正计划收购数字人才业务，以配合其收购好莱坞经纪公司Untitled Entertainment和Grandview的战略布局。

好莱坞与YouTube的曲折过往

这并非好莱坞首次将目光投向YouTube。十年前，时代华纳、迪士尼和康卡斯特等传媒巨头曾投资多频道网络（MCN），这些网络运营着数百个不同频道。电视台甚至向YouTube明星格蕾丝·赫尔比和莉莉·辛格订购了脱口秀节目。

但这些合作并不顺利。迪士尼2014年斥资数亿美元收购Maker Studios后，却难以实现业务整合。华纳兄弟收购了以游戏内容为主的Machinima网络，却始终未能有效利用。那些由数字红人参与的脱口秀节目和其他项目，最终都以失败告终。

如今YouTube规模已今非昔比，传统媒体公司似乎从过往失误中吸取了教训。流媒体平台不再生硬地将YouTube明星塞进传统节目模式，而是选择直接授权已被市场验证的内容——比如儿童节目《可可瓜瓜》和《瑞秋老师》。或者邀请创作者对现有内容进行升级扩容（例如MrBeast模式）。

它们也不再投资没有实质资产的中介机构，转而通过管理层合作直接绑定人才资源，或收购拥有知识产权的YouTube频道。部分由创作者驱动的企业估值已超过10亿美元。

一些高管表示为时已晚，好莱坞已经放弃了其文化霸权，应该畏惧YouTube。其他人则不以为然，认为YouTube视频比不上电视和电影。

“消磨时间与花时间是有区别的，”Netflix联合首席执行官泰德·萨兰多斯最近表示。言下之意：YouTube是你消磨时间的地方。Netflix是你花时间的地方。

但抛开公开姿态不谈，就连萨兰多斯也知道他需要一个YouTube战略。在所有大型媒体公司中，Netflix在授权热门YouTube节目方面最为积极，现在还在涉足视频播客。该公司将自己定位为大联盟（相对于YouTube的小联盟）。

大型娱乐公司已经从起诉YouTube的日子走过了很长的路。他们曾无视它、贬低它并与它竞争。现在他们正在拥抱它。我们称之为好莱坞悲伤的五个阶段。

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“质量优于数量”的时代

对于处境艰难的媒体公司来说，这里有个好消息：它们的流媒体业务正变得更具盈利能力。

迪士尼、华纳兄弟探索、派拉蒙环球和康卡斯特在2025年前三个月合计报告了超过3亿美元的流媒体运营收益，这是连续第二个季度实现盈利。迪士尼和华纳兄弟实现了盈利，而派拉蒙和康卡斯特的Peacock则减少了亏损。

以下是过去一年的趋势：

流媒体业务的转折

华纳兄弟、迪士尼、康卡斯特和派拉蒙连续第二个季度从流媒体业务中集体盈利。

资料来源：公司报告

注：*息税折旧及摊销前利润

现在，来说说坏消息。其中几家公司仍在萎缩。华纳兄弟第一季度的销售额下降了10%，而派拉蒙的销售额下降了6%。它们的流媒体服务在增长并增加客户，但速度不足以抵消其电视网络的下降，这些电视网络占据了它们利润的绝大部分。

有线电视的崩溃是康卡斯特剥离其网络、派拉蒙与Skydance合并以及迪士尼曾考虑出售其电视网络的主要原因。华纳兄弟仍在试图决定该怎么做，并探索过剥离有线电视网络。然而，尽管康卡斯特可以采取这样的步骤而不干扰其主要业务——向您销售有线电视和互联网服务——华纳兄弟将放弃仍占其利润约85%的业务。

整体而言，得益于主题公园业务，该集团仍保持微弱增长——迪士尼和康卡斯特（环球影城所有者）目前都将大部分新投资集中在这一领域。

背水一战的主题公园

年初各大传媒公司营收普遍萎缩——除非它们拥有主题公园

数据来源：公司财报

对这些公司有个小意见。迪士尼和华纳兄弟都宣称新口号是"质量优于数量”。得了吧。他们向来标榜自己与网飞不同就是因为强调质量。现在需要新口号来包装成推动业绩的新战略。

华纳兄弟流媒体增长主要依靠海外扩张。得益于《白莲花度假村》，Max平台四月在美国电视观看市场份额确实略有上升。迪士尼流媒体表现改善则是因为提价后用户流失未出现骤增。但就其打造新爆款的能力而言，其流媒体服务今年开局并不理想。

这两家平台的作品都未能跻身今年第一季度十大最受欢迎原创内容之列。

特朗普电影关税政策新动向

好莱坞已准备好与特朗普合作推进影视制作回流美国的计划。该计划至少业界希望不会涉及高额关税。

尽管特朗普宣布对外国电影征收100%关税，但通常最好将其公开声明视为意图信号而非实际举措。特朗普希望看到更多影视作品在美国制作，他最初的本能是通过提议关税来实现这一目标。他酷爱关税。

但几乎所有与该议题利益相关方——从好莱坞制片厂到"形象大使"乔恩·沃伊特都清楚，对电影征收关税既不切实际又可能引发灾难性后果。他们更希望特朗普采取另一种方式，通过降低制作成本来鼓励人们在美国拍摄。加州州长纽森正在推动联邦税收激励政策（纽约州为应对新泽西州的竞争，刚刚提高了制作补贴力度）。

当前美国流媒体剧集收视冠军是…

白莲花度假村。HBO这部作品的第三季已连续两周蝉联流媒体收视榜首。请注意我们获得的尼尔森流媒体数据通常滞后剧集终映约一个月。这是自去年《龙之家族》之后，Max平台首部登顶的剧集。我推测《最后生还者》很快会紧随其后。

交易，交易，还是交易

播客行业正经历新一轮交易狂潮。
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