宁德时代将禁止部分美国基金参与2025年全球最大规模上市——彭博社

上海某宁德时代研发中心。

摄影师：沈起来/彭博社全球最大电动汽车电池制造商宁德时代新能源科技股份有限公司正计划限制参与其香港上市的美国投资者类型，这表明中美紧张局势可能已波及IPO市场。

据知情人士上周向彭博新闻社透露，这家中国公司决定将股票发售转为纯"Reg S"条款发行，该条款禁止向美国境内投资者销售，并豁免发行人的部分美国监管申报义务。

虽然大多数美国大型机构投资者也拥有离岸账户（意味着他们仍可参与），但此举将排除部分投资者，例如管理散户资金的国内共同基金。如此大规模的香港股票发行不对美国境内投资者开放实属罕见。

知情人士称，宁德时代做出这一调整是为了降低美国法律风险。他们补充说，即使部分美国投资者无法参与上市，公司也已获得足够需求。因信息未公开，这些人士要求匿名。

宁德时代代表在非工作时间未立即回应置评请求。

最大规模上市

这家电池制造商已深陷华盛顿与北京之间的地缘政治紧张局势。宁德时代于1月被列入五角大楼的黑名单，理由是其涉嫌与中国军方存在关联。宁德时代声明这些指控毫无根据，并表示从未参与任何军事相关业务或活动。

美国国会委员会上月呼吁主导该上市项目的两家美国主要银行——美国银行和摩根大通——退出交易，理由包括黑名单等担忧。目前两家机构仍在推进该交易。

据彭博社周五报道，宁德时代计划通过香港股票发行募集至少40亿美元，这将成为今年全球最大规模上市。知情人士透露，若交易规模扩大并行使超额配售权（这两项措施很可能实施），最终募资额可能升至53亿美元。他们表示，宁德时代最早可能于周一开始接受投资者认购。

此次股票发行规模超过40亿美元，将使香港市场今年的上市筹资额增加一倍以上，彭博智库预测这一数字将激增至220亿美元。尽管美国总统唐纳德·特朗普的关税政策带来了动荡，导致美国和欧洲的许多交易被推迟，但中国公司仍在亚洲金融中心推进其上市计划，从而推动了这一热潮。