中美贸易战：谈判启动之际需知要点——彭博社
James Mayger, Katia Dmitrieva
全球最大贸易关系之一的未来悬而未决，此前美国总统唐纳德·特朗普通过对中国进口商品加征高额关税，升级了与中国的关税战。加征高额关税。
目前两国每年货物贸易额近7000亿美元。为维护部分贸易关系，美国财政部长斯科特·贝森特和贸易代表贾米森·格里尔将于5月10日在瑞士与中国副总理何立峰率领的代表团展开谈判。这是最新关税生效后两国首次确认举行的贸易会谈。
若未能达成缓和贸易战的协议，经济影响可能极为深远。中国制造业活动已出现放缓，部分原因是全球最大消费市场需求减弱，同时许多中国出口商正制定计划转向其他地区。随着企业重新调整供应链以最小化关税成本，更高的关税正推高美国消费者从雨伞、电池到冰箱等各种商品的价格。
中美双边关税水平急剧攀升
2025年1月1日起实施的关税变动
数据来源：彭博社整理
注：中国在4月前对美国商品征收的关税并非覆盖全部商品，税率为10%或15%。
中美贸易规模何以如此庞大？
2000年，在中国即将加入世界贸易组织之际，美国授予其"永久正常贸易关系"地位，这意味着中国获得与其他贸易伙伴同等的关税待遇。此举开启了中美贸易的快速增长。
美国及其他国家的企业开始将大量生产环节转移至这个亚洲国家。这一过程后来被称为"中国冲击"，掏空了美国部分本土产业。但随着中国成为世界工厂，这也帮助降低了美国国内消费品价格。
到2024年，中美进出口总额已比2001年增长近九倍。虽然特朗普发动的首轮贸易战重创了双边关系，但新冠疫情却引发贸易复苏，2022年中国对美出口创下历史新高。
去年中国对美出口前三大商品是智能手机、笔记本电脑和锂离子电池，而美国对华出口最具价值的商品则包括液化石油气、原油、大豆、燃气轮机及半导体制造设备。
全球最重要的贸易关系之一
2022年美中贸易总额达到峰值，目前仍保持近7000亿美元规模
数据来源：中国海关总署
苹果公司是过去二十五年间重构供应链的美国企业代表，如今其大部分制造业务都委托给中国大陆企业。直到最近，几乎所有iPhone都产自中国的几家巨型工厂——主要由鸿海精密工业股份有限公司（即富士康）代工——零部件则来自韩国、台湾地区、日本、中国、美国等地。
这家加州科技巨头远非唯一受益于中国完善供应链和低成本优势的企业。超过70%的进口智能手机（去年美国进口额达560亿美元）产自中国，根据彭博对美国国际贸易委员会数据的分析。与此同时，索尼集团、微软公司和任天堂株式会社等企业从海外引进的游戏主机中，近90%同样由中国发货。
特朗普如何升级美中贸易战？
特朗普在其首个总统任期内通过对华加征关税打响贸易战，包括25%钢铁关税和10%铝关税，并称中美贸易关系是"史上最大规模盗窃"。其继任者拜登总统基本维持了这些关税，新增了部分关税项目，同时限制美国先进技术向中国企业出口。
特朗普在2025年重返白宫时承诺对中国及其他美国贸易伙伴的进口商品实施更全面的征税。四月初，他先是宣布对所有外国进口商品加征10%的全面关税，并对多数贸易伙伴实施更高税率，随后又暂停了其中大部分措施90天。但中国成为例外——他针对这个亚洲最大贸易伙伴变本加厉，很快将中国商品关税提升至145%。中国随即宣布自4月12日起对美国输华商品加征125%的新关税，但表示不会跟进华盛顿后续加税，称特朗普政府不断飙升的税率数字"已成笑话"。
天价关税标志着两国贸易紧张局势急剧升级。4月11日，特朗普政府突然宣布对智能手机、计算机及存储芯片等电子产品（这些产品主要产自中国）实施临时关税豁免，为包括苹果在内的全球科技制造商带来重大转机。中国政府对此表示欢迎，并敦促特朗普扩大豁免范围。但特朗普声称这些商品最终将面临差异化征税。
为何特朗普尤其针对中国的出口？
特朗普宣称的目标是消除美国贸易逆差并将制造业回流本土——这一主张在美国"铁锈地带"颇受欢迎，当地社区受"中国冲击波"和企业海外转移就业岗位影响最为严重。美国对华贸易逆差在所有贸易伙伴中居首，2024年官方数据显示达2950亿美元，若计入免税小额进口漏洞，实际规模更大。
特朗普还指责中国未履行其首个任期内签署的贸易协议条款，该协议旨在通过大幅增加中国采购美国商品来改善进出口失衡。尽管中国确实增加了采购量，但未达约定目标，而疫情引发的美国进口激增进一步扩大了贸易差额。
中国自美进口未达2020年贸易协议要求
实际进口量仅完成协议目标的63%
数据来源：彭博根据中国海关数据测算
超越贸易经济层面，美中正日益将彼此视为战略竞争对手，试图减少在涉及关键国家安全商品上的相互依赖。美国已限制或禁止多种高端半导体及其制造设备的对华出口，以延缓中国技术军事发展。若无这些限制措施，两国贸易失衡程度或将有所缓解。
就中国而言，已对多种关键矿物和稀土——这些用于核磁共振设备及导弹等重要产品的原材料——收紧出口管制，使美国企业更难获取。中国掌控着这类金属矿产的大部分生产和加工环节。
目前尚不明确关税博弈的最终走向。尽管特朗普表示希望与中国建立平衡关系，但其阵营中有人主张更激进的"战略脱钩"——在两国经济历经数十年融合后，这无疑是项艰巨任务。2025年前，即使在特朗普首个任期内贸易战爆发后，双方对彼此征收的平均进口关税仍低于20%。
美国新关税将如何影响中国？
去年贸易约占中国经济增长的三分之一。虽然直接对美出口仅占出口总量的15%，但若计入经墨西哥、越南等地最终输美的商品，该比例将显著上升。
根据彭博经济分析，面对三位数的关税，中国对美国的直接出口可能几乎完全消失，因为美国进口商不愿支付超过100%的关税。对于某些几乎完全依赖中国的商品，如烤面包机、各种化学品和维生素以及LED灯，寻找替代来源将需要时间。
有迹象表明，关税已经对两国之间的贸易流动产生了影响。4月份，中国对美国的出口下降了21%。根据彭博汇编的船舶跟踪数据，5月初停靠中国港口并驶往美国的货船数量从4月中旬的73艘峰值骤降至约48艘。
与此同时，中国的报复性关税可能会减少来自美国的货物运输，4月份进口下降了近14%。中国买家将面临大豆和液化石油气等进口商品价格上涨，但中国多年来努力实现贸易伙伴多元化，减少从美国采购商品，转而向巴西、俄罗斯和其他更友好的国家采购，这应该会缓解影响。
中国经济处于比第一次贸易战时更疲软的状态，正应对持续的通缩、低迷的消费需求和长期的房地产低迷。高盛集团的分析师下调了对中国今年经济增长的预测，从之前的4.5%降至4%，而2024年的增长率为5%。4月份，中国工厂活动滑落至自2023年12月以来的最严重收缩。
为抵消冲击，中国人民银行行长潘功胜于5月7日宣布全面降息及其他措施，预计将向经济注入2.1万亿元人民币，约合2910亿美元。
若关税持续加征，在华外资企业及本土企业可能将产能转移至其他国家，这将拖累就业、削减税收并损害国内生产总值。制造业基础面临的威胁可能促使中国官员加速转向更以消费驱动的经济模式——经济学家认为这是更具可持续性的发展路径，而政府多年来也一直倡导这一转型。
中国出口商将如何应对关税？
中资出口商的选择有限且均非上策。企业可效仿特朗普首次贸易战时的做法，将更多产能转移至越南、泰国等面临较低美国关税的亚洲国家。但中国政府明确反对此类产业外迁，且特朗普在90天暂缓期后可能恢复对这些国家的高额"对等"关税税率，这将抑制企业大规模投资的意愿。去年在美加征关税中，东南亚光伏组件制造中企就曾遭遇重创。
中国企业的另一个选择是尝试与供应商协商降低原材料价格，以抵消关税对美国买家造成的影响。但这可能会加剧中国已普遍存在的出厂价格通缩，并进一步压缩企业利润。
第三种方案是维持制造业运转，将出口从美国转向其他市场。部分企业正在探索东南亚和中东的商机。此举可能引发那些本就担忧中国廉价商品冲击本国生产商的国家的抵制。
特朗普关税将如何影响美国？
关税意味着美国企业和消费者将面临更高价格，商店货架上的选择可能减少，工业品和机械设备也会更昂贵。仅对中国商品加征关税就会推高价格，因为企业为维持利润，不得不将至少部分额外成本转嫁给下游。
折扣电商平台Temu已将特朗普新关税的几乎全部成本转嫁给从中国直邮商品的美国消费者。其竞争对手Shein平台上，美容健康类前100名商品均价在四月最后两周上涨超一倍，玩具游戏类价格涨幅超过60%。
价格上涨将加剧美国的通胀压力。与2018年和2019年不同，新关税涵盖了中国更广泛的商品，包括智能手机、其他电子产品和服装等消费品。
某些美国行业和工人将受到中国报复性关税的严重打击。特朗普政府已经考虑计划在担心贸易战将对美国农产品生产商造成灾难性影响的情况下，向农民提供援助。中国是美国大豆和棉花的最大出口市场。
在上一次贸易战中，美国政府向因销售损失而受损的农民提供了280亿美元的援助。自那以后，中国已经使其大豆等农产品的供应来源多样化，转而从巴西购买更多。这可能使其更容易转向美国以外的市场。
中国是美国农产品的主要进口国
2024年美国按目的地划分的出口
来源：美国人口普查局