塞尔维亚维持利率不变 通胀风险盖过增长放缓——彭博社

塞尔维亚国家银行总部大楼，位于贝尔格莱德。摄影师：Oliver Bunic/彭博社塞尔维亚连续第八个月维持借贷成本不变。尽管数月公众抗议活动导致经济增长放缓，但对通货膨胀和全球贸易紧张局势的担忧仍占据主导地位。

塞尔维亚国家银行周五将一周回购利率维持在5.75%，与调查中多数分析师的预测一致。17位经济学家中仅有3位预期会降息25个基点。自去年7月以来，通胀率始终徘徊在央行容忍区间的上限，3月份年化通胀率达4.4%。

央行声明称：“国内通胀极大程度受全球大宗商品和金融市场波动影响，当前主要经济体贸易政策的不确定性导致市场剧烈震荡。全球通胀回落速度可能略慢于预期，而贸易流中断将抑制经济增长。”

统计部门初步估算显示，塞尔维亚第一季度经济增速为2%，较前三个月的3.3%有所放缓。总统武契奇指责抗议者通过频繁街头集会和封路行为吓跑投资者，阻碍经济活动。

这场政治动荡始于11月一座火车站屋顶坍塌导致16人丧生的事件，武契奇为平息抗议更换了总理。但示威活动已演变成反对其十年执政的运动，诉求从反腐败升级到要求提前举行大选。原定大选将于2027年举行。

“我们的基本预测是塞尔维亚央行将在7月进行首次降息，”第一集团研究在一份报告中表示，并补充说届时通胀率应会降至4%。“但鉴于全球和本地的动荡局势，我们预计央行将保持相对谨慎，2025年仅会进行两次降息。”

央行表示价格压力主要来自外部，尤其是能源成本。这位巴尔干国家领导人周四访问莫斯科时表示，塞尔维亚正寻求以"优惠"价格续签俄罗斯天然气进口协议。

塞尔维亚领导人正在俄罗斯首都参加纪念二战胜利80周年的活动，预计将与普京就新天然气合同进行谈判。

与普京的会谈将涉及美国对塞尔维亚唯一炼油厂NIS的制裁，因其所有者是俄罗斯天然气工业股份公司及俄气石油。这些由前届美国政府实施的惩罚性措施在特朗普总统任内被推迟至6月27日。若制裁生效，塞尔维亚仍需避免国内燃料市场出现混乱。

贝尔格莱德政策制定者考虑的另一个因素是货币，今年前三个月，该国货币面临贬值压力。通过有管理的浮动汇率制将第纳尔兑欧元汇率维持在狭窄区间内的央行，在1月至3月间出售了9.55亿欧元（11亿美元）以支撑其货币。