贝弗利山米尔肯会议嘉宾私下表达经济忧虑——彭博社

与会者在加利福尼亚州比佛利山庄参加米尔肯研究所全球会议期间等待演讲开始。

摄影师：帕特里克·T·法伦/法新社/盖蒂图片社本周参加米尔肯研究所全球会议的听众在比佛利希尔顿酒店的舞台上听到了许多乐观的讨论，亿万富翁和高管们频繁对市场状况和全球经济持乐观态度。

财政部长斯科特·贝森特将美国吹捧为全球资本的首选目的地。KKR集团联合创始人乔治·罗伯茨告诉观众要“保持冷静，继续前进”。阿瑞斯管理公司首席执行官迈克·阿鲁盖蒂谈到了私人信贷的“黄金机会”。

但在闭门活动和派对上的私下交谈中，嘉宾们对关税以及唐纳德·特朗普总统经济策略的不可预测性表达了担忧。

里克·卡鲁索于5月6日在比佛利山庄参加米尔肯研究所全球会议。摄影师：帕特里克·T·法伦/法新社/盖蒂图片社在对冲基金经理丹·勒布的家中，亿万富翁开发商里克·卡鲁索向100多位仅限受邀参加的米尔肯会议嘉宾表示，由于特朗普领导下的经济不确定性，他暂停了价值5亿美元的建筑项目。随后，卡鲁索让认为今年经济会好的人举手。

“就像一个人那样，”卡鲁索站在希尔顿酒店熙攘的大堂里回忆着消极的回应说道，“没人喜欢不确定性。我觉得我办公椅上该装条安全带，因为我永远猜不透白宫下一句要说什么。”

太平洋投资管理公司董事总经理莉比·坎特里尔告诉卡鲁索，他们公司的客户对应对这种动荡同样心存顾虑。

“他们完全在做你刚才那些举动，”她在酒店交谈时表示，“他们只是按兵不动。”

迈克尔·米尔肯摄影师：帕特里克·T·法伦/AFP/Getty Images周三落幕的米尔肯会议素来是交易撮合者们重振冒险精神的场所。其渊源可追溯至1980年代，当时组织者迈克尔·米尔肯与企业狙击手们聚首密谋交易，为这场活动赢得了"掠夺者舞会"的绰号。如今它已演变成以财富、资本主义和慈善为核心的全球性盛会，吸引着世界最具实力的投资者与高管们。

今年会议举办之际，正值经济与政治不确定性交织的背景下——主办地洛杉矶正艰难应对野火重建、好莱坞衰退及关税威胁导致港口活动受创等挑战。当宾客们在酒店长廊中穿梭，享用着蒜香三文鱼盒饭时，资本雄厚的投资者渴望把握新机遇的躁动，与那些更担忧全局动荡的忧虑形成了鲜明反差。

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“这里的人们更乐观，因为这个会议向来充满看涨情绪，"堡垒投资集团商业地产债务主管蒂莫西·斯隆在接受采访时表示，“他们渴望达成交易，而市场波动正孕育着机遇。”

这种从容心态部分反映在整体市场中。标普500指数已收复特朗普4月2日宣布全面互征关税后的大部分跌幅。总统最终暂停了其中大部分关税90天，但仍维持对中国商品145%的税率。

周四，白宫宣布与英国达成贸易协议，这是总统承诺的系列关税协议中的首项成果。随着投资者对此消息表示欢迎，美国股市应声上涨。

“人们告诉我，四月初的动荡仿佛从未发生，“TCW集团固定收益首席投资官布莱恩·惠伦受访时表示，“就像在说’波动结束了，他们会撤回关税，我们将达成协议，这只是个小插曲’。”

但惠伦持保留态度：“对信心和投资造成的损害可能已经形成。还有第三种可能——特朗普会不会再次加码？完全有可能。”

比佛利山庄举办米尔肯会议的比佛利希尔顿酒店。摄影师：埃里克·塞耶/彭博社事实上，随着白宫传出的信息不断变化，会议气氛也起伏不定。周二的利好消息是贝森特和美国贸易代表杰米森·格里尔将前往瑞士与中国副总理何立峰举行会谈。

周三，特朗普给这场会议泼了盆现实冷水，表示他不会预先降低关税以开启更具实质性的谈判。不久后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示官员们并不急于调整利率，并指出关税可能导致通胀和失业率上升。

许多米尔肯会议参会者谈到美国正在丧失投资吸引力，并讨论将更多投资份额配置到德国、日本和其他更具增长潜力的国家。

“我反复听到的一个词就是：分散、分散、再分散，“PGIM负责房地产业务的董事总经理布莱恩·麦克唐纳在采访中表示，“我热爱美国，但我必须减少部分投资筹码，转投其他市场。”

在周一接受彭博电视台采访时，花旗集团首席执行官简·弗雷泽表示，交易渠道正在扩大，她对过去几周异常活跃的态势感到惊讶。

简·弗雷泽摄影师：帕特里克·T·法伦/AFP/盖蒂图片社据知情人士透露，当晚她与包括丹·勒布、比尔·阿克曼和前美国贸易代表罗伯特·莱特希泽在内的一群投资者共进晚餐。该人士称，宾客们围绕关税对美国经济可能造成的风险展开讨论，气氛比当天公开场合分享的观点更为悲观。

担忧不仅限于贸易领域。在周一晚的另一场活动中，与会高管、投资者和金融服务业人士表达了某位出席者所描述的"对削减医疗和教育经费影响的深切忧虑”。该出席者表示，多数人都不愿公开提出此类批评。

少数公开批评特朗普政策的人士包括城堡投资公司首席执行官肯·格里芬，他是会议最后一位发言者。虽然格里芬赞扬了特朗普放松过度监管等举措，但他指出总统并未履行选民赋予的使命——即重启国家商业活力。

“我认为关税政策具有极强的倒退性，“格里芬周三在与迈克尔·米尔肯的对话中表示，“实际上这违背了总统对美国人民的承诺。”

他警告称，关税非但不会带来更多制造业岗位，反而会吓跑那些为美国经济提供资金的国际资本。

“尽管贸易逆差对我国来说是个难题，但失去全球资本渠道对国家造成的打击将更为致命。”他表示。