尽管边境争端，Neuberger Berman与Aberdeen仍青睐印度债券——彭博社

位于孟买的印度储备银行总部大楼。摄影师：Dhiraj Singh/彭博社海外投资者表示，对印度央行持续注资和进一步降息的预期提振了印度资产，这抵消了巴基斯坦冲突带来的担忧。

新加坡Neuberger Berman公司表示，仍超配印度债券，并认为卢比因其高套利价值具有吸引力，而Aberdeen Investments预测未来六个月10年期收益率将下跌约60个基点，降至疫情时期的水平。Matthews International Capital Management LLC表示，地缘政治风险不会阻碍外资流入印度股市。

“随着局势明朗化，这不是战争状态，外国投资者将再次认可印度股市的相对避险地位，“位于旧金山的Matthews International投资组合经理Peeyush Mittal表示。“从增量角度看，印度应被视为积极因素而非消极因素——这意味着配置比例应高于近期水平。”

尽管冲突再起，但由于预期央行将继续大力注资和降息，印度债券仍保持今年亚洲最佳涨势之一。股市也展现出这种韧性，在美印有望达成有利贸易协议的预期下，外资连续14个交易日净买入（截至周二）——这是自6月以来最长的连续买入纪录。全球基金也从历史经验中获得安慰：过去这两个拥核邻国的冲突对印度资产影响历来有限。

“近期局势升级应是相对短暂的，不会实质性削弱印度在岸债券的基本价值，” 纽伯格伯曼高级投资组合经理普拉尚特·辛格表示。

印度基准Nifty 50指数自4月初低点已上涨约10%，本季度全球投资者向当地股市注入超20亿美元资金。本月迄今，符合指数条件的国债已吸纳1.89亿美元外资流入，五年期国债收益率在流动性充裕背景下于周四首次自2022年以来跌破6%。

但不断升级的地缘政治风险可能颠覆这种乐观情绪，巴基斯坦周三表示保留反击权利。

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军事打击为当地资产增添了一层不确定性，部分交易员警告债券收益率可能回调。星展银行印度司库主管阿什希什·瓦迪亚认为，基准10年期收益率未来数月或攀升至6.50%-6.55%。

目前仍有投资者持乐观态度。

景顺香港有限公司固定收益投资组合经理丁一飞指出，鉴于以往紧张时期外资流动保持稳定，此次与巴基斯坦的小规模冲突预计不会对印度市场资金流入产生重大影响。