欧洲散户投资者从房地产基金撤资130亿美元 - 彭博社

散户投资者正持续从欧洲房地产基金撤资，原因是违约率上升和利率走高削弱了该行业的吸引力。

晨星公司汇编数据显示，截至今年3月，个人投资者从欧洲注册的房地产产品中撤出了114.4亿欧元（130亿美元），较前12个月高出20%。这家追踪开放式和交易所交易产品的数据提供商表示，以欧元计价的房地产基金月度资金流自2023年2月以来持续为负值。

房地产基金资金流已连续两年多呈负值

数据来源：晨星

商业地产交易周期长且采用定期估值，这意味着基金报告估值在不确定性时期调整滞后。这种特性会促使投资者在资产完全减值前撤资。

许多基金还大量持有办公物业资产，其价值因工作模式转变和更严格的环保法规进一步受损。这导致基金经理难以为要求退出的投资者返还资本，促使部分基金选择清盘。

英国财富管理公司St James’s Place Plc在遭遇大规模赎回后正逐步清算旗下房地产基金，而荷兰全球保险集团关闭了规模增长未达预期的基金产品。

高盛集团上月关闭了一只全球房地产证券基金。根据其年度报告，该产品在过去五年中为投资者带来了亏损。

房地产的表现也逊色于其他被视为能提供更优或更稳定回报的资产类别，包括基础设施和私人信贷。第一季度，投资者从DWS集团另类投资业务管理的房地产基金中撤资约5亿欧元。

“考虑到我们仍需处理过去12个月收到的赎回通知的尾声，欧洲房地产可能仍将面临小幅资金外流，“首席执行官斯特凡·胡普斯上周在与分析师的电话会议上表示，“我们对未来路径更为乐观。”

尽管央行开始降息，但今年房地产价值反弹的预期在许多领域尚未实现。研究机构Green Street数据显示，随着国际旅游业暴跌，美国酒店估值下跌2.8%。整体指数下降0.5%。

晨星数据显示，欧洲房地产基金管理规模目前约为1560亿欧元，而2023年2月时略低于2000亿欧元。