日本新一代敢于冒险的投资者终于到来 - 彭博社

4月22日，东京吉祥寺地区野村证券分店展示的日本个人储蓄账户（NISA）广告。摄影师：Kiyoshi Ota/彭博社在投资领域，受通胀回归和金融教育计划推动，日本民众的投资态度正经历一场跨越代际的深刻变革。

与偏爱现金储蓄的保守父辈不同，年轻一代正将更多资金投入高风险资产。这种投资行为的转变助推了日本股市的复苏，而企业改革和积极型投资策略也为此提供了助力。

“我开始投资是因为考虑到日本老龄化社会，最让我担忧的是未来养老金是否足够养老。“东京庆应大学19岁学生小池明日香表示，“储蓄虽无本金损失风险，但从价值可能被侵蚀的角度看未必安全。”

小池称，近期关税政策引发的市场波动让她更清楚认识到投资固有风险。

“这提高了投资风险资产的心理门槛，“她说，“但我仍会继续投资而非把钱存在银行。”

据日本投资信托协会数据，日本20多岁人群投资共同基金、股票和固定收益产品的比例从2016年的13%激增至去年的36%，30多岁人群该比例从24%升至42.5%。

20多岁投资者数量增长三倍

投资共同基金、股票和固定收益产品的人群

数据来源：投资信托协会

由于担心国家养老金可能不足而驱动的投资热潮，与中国的情况相呼应——数千万年轻人因预期资金枯竭而退出国家养老金体系。

日本投资热潮的兴起源于政府推动学校金融素养教育，以及引导约1千万亿日元银行存款进入股市的努力。关键举措包括扩大免税投资储蓄计划NISA。

根据金融厅数据，截至2024年9月，40岁以下人群持有的NISA账户数量从一年前的580万增至740万。该账户允许投资股票、共同基金等证券。

三井住友信托银行高级市场分析师山口正弘表示：“年轻一代将成为未来的投资主力军，预计他们将成为日本股市的重要买家。在免税投资计划的推动下，散户投资者正经历代际更替。”

投资信心

年轻一代已经摆脱了老一辈的担忧，后者在1990年代初国家资产泡沫破裂时深受创伤，从此选择将现金存入银行——或藏在床垫下。虽然老年人也在增加对高风险资产的投资，但Z世代的增长幅度明显更为显著。

山口表示，金融教育正在产生显著影响，并补充说年轻人往往对市场持乐观态度，因为他们从未经历过长期低迷——只经历过8月5日市场暴跌（这是自1987年以来最大跌幅）以及近期关税引发的动荡。

“年轻投资者似乎对突然的波动相对淡定，”他说。“他们主要进行定期投资，因此即使市场下跌，也不太可能停止投资。事实上，有些人甚至考虑增加投资金额。”

根据日本银行支持的中央金融信息服务委员会的一项调查，在2022年国家金融教育计划推出之前，只有7%的人口接受过任何正式的此类教育——而美国这一比例为20%。这项研究促使政府加大了教学力度。

在一所主要校区位于冲绳县的私立函授高中，已经成立了一个投资俱乐部。超过100名学生使用基本面分析来管理每人20万日元（1,396美元）的真实股票投资。经过一年的交易后，他们归还本金，但保留任何超额收益。

“未来的挑战在于灌输长期投资以积累资产的重要性，即使市场出现波动，”日本综合研究所智库的研究员内村香奈子表示。她补充说，通胀在日本扎根意味着年轻一代更容易积累资产。

庆应大学的另一名19岁学生大玉奈绪正考虑开始投资股票，他表示自己的动机是为结婚、买房和生育等人生重大事件储备足够资金。

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