孤星基金将在数周内向投资者返还35亿美元——彭博社

孤星基金计划在未来数周内向投资者返还35亿美元。当前私募股权公司正面临资金回笼压力。

知情人士称，这家美国收购公司3月通过以43.5亿美元将特种化学品公司AOC出售给日本涂料控股株式会社，获得了约18亿美元现金。因讨论机密信息而要求匿名的消息人士表示，该笔退出交易为孤星的投资资本带来了超过三倍回报。

孤星对葡萄牙银行Novo Banco SA的投资同样获得回报。消息人士称，该机构将在几周内从该银行获得11亿美元股息。随着Novo Banco筹备上市，这家收购公司可能获得更多收益。Novo Banco首席执行官马克·伯克本周表示，潜在首次公开募股的招股说明书起草工作"进展顺利"，最早可能于6月上市。

据知情人士透露，35亿美元回报中的其余部分来自包括Titan Acquisition Holdings在内的投资标的。这家提供船舶维修服务及海洋与重型复杂结构制造的双海岸公司，于2023年被孤星从凯雷集团和Stellex资本管理公司手中收购。两年前完成第11章破产重组的GTT通信公司也为本次资金分配作出了贡献。

对现金回报的关注正加剧私募股权公司在艰难交易环境中实现业绩的压力。投资者将实收资本分配率（DPI，即产生现金与投资金额之比）视为评估基金表现的最关键指标。

这对私募股权公司而言并不容易，因为严峻的交易环境使得收购机构更难退出投资并向支持者返还资金。随着机构在资本配置上更加挑剔，新基金的募资市场也进一步收紧。

据知情人士透露，孤星基金第十一期（2019年开始投资）的DPI回报率为0.9倍，而其2017年开始投资的前一期基金回报率为1.35倍。高盛集团报告显示，2019年后成立的行业基金整体DPI回报率为0.1倍，而2015至2018年成立的基金在第四年时回报率为0.6倍。孤星发言人拒绝对回报数据置评。

“我们的投资策略专注于资产雄厚、具备跨周期稳定现金流和盈利能力的公司，这些企业存在通过运营改善、重组和并购来提升价值的机会，“首席执行官唐纳德·昆汀向彭博新闻表示。昆汀于2010年加入孤星，去年四月出任CEO。

他表示：“近期市场动荡从多方面验证了这种强调商业基本面的策略。”