瑞典和挪威或效仿美联储暂停加息 - 彭博社

一艘集装箱船停靠在奥斯陆港口。

摄影师：弗雷德里克·索尔斯塔德/彭博社瑞典和挪威的政策制定者本周准备暂缓降息，因为他们面临着复杂的经济数据和唐纳德·特朗普贸易战带来的经济不确定性。

斯德哥尔摩和奥斯陆的央行将于周四在半小时内先后公布借贷成本决定，这是自美国总统上个月对全球其他地区加征关税以来的首次政策会议。

几乎所有经济学家都预计瑞典央行将维持2.25%的政策利率不变，挪威央行则可能保持其4.5%的基准利率。

与可能于周三维持利率不变的美联储类似，这两家央行目前都处于观望状态。官员们正在评估过去几个月持续高企的核心通胀数据，以及贸易问题对经济增长带来的风险。

虽然目前北欧两国央行的步调看似一致，但就在不久前它们还分别处于发达经济体货币政策光谱的两端。瑞典央行是疫情后率先降息的央行之一，而挪威央行甚至尚未开始宽松政策，这部分反映了其能源相关行业的强劲表现以及克朗汇率的疲软。

对瑞典人而言，周三公布的消费者价格数据可能对政策制定者至关重要。报告显示，核心通胀率在4月加速至14个月来的高点，但即便如此仍低于预期。

其他数据，如瑞典国家经济研究院的信心指标，显示尽管消费者情绪低迷，企业仍保持乐观。零售额连续两个月增长，与显示第一季度经济可能停滞的波动性经济增长初值形成对比。

摩根大通斯堪的纳维亚首席经济学家莫滕·隆德预计，瑞典央行将采取“鸽派转向，董事会听起来对夏季降息持更开放态度”，并补充说，最新的通胀数据“也应缓解董事会的一些通胀担忧”。

3月时，瑞典政策制定者认为近期不会调整利率。贷款机构瑞典银行的经济学家周二预测，今年将在6月和9月进行两次25个基点的降息，而他们之前的预测是仅在8月降息一次。

彭博经济研究观点…

“瑞典央行可能在5月的政策会议上维持利率不变，同时在温和的增长前景下提供略微鸽派的指引。我们认为，美国关税对经济活动的打击将使天平倾向于在8月会议上最后一次降息25个基点至2%。然而，关税的进一步增加——例如对药品——可能促使央行最早在6月采取行动。”

——经济学家塞尔瓦·巴哈尔·巴兹基。点击此处阅读更多。

两家央行的声明均紧随所谓的临时会议之后发布，这意味着不会有新的经济预测公布。

挪威官员在3月曾表示其利率"极有可能在2025年期间下调"。多数经济学家将央行最新借贷成本预测解读为9月首次降息、12月再次降息的初步安排。市场普遍预期任何前瞻性评论都将维持这一预期路径。

北欧央行的议息会议正值全球货币政策的关键一周。除美联储外，周三捷克和波兰可能宣布降息，巴西则可能加息。英国央行普遍预计将于周四下调借贷成本。