3G Capital基金将以94亿美元收购Skechers——彭博社
Kim Bhasin, Daniel Cancel
德克萨斯州奥斯汀市一家商店出售的运动鞋。
图片来源：Brandon Bell/Getty Images
3G资本将以94亿美元收购鞋类制造商Skechers USA Inc.，这标志着该投资基金在近四年后戏剧性地重返并购市场。
这笔结合现金与债务的私有化交易，是周一宣布的总额约300亿美元的系列并购案之一，表明投资者正急于扭转特朗普总统四月关税声明引发的市场急剧放缓。摩根大通50亿美元的债务融资也意味着杠杆融资市场正重新开启。
该交易还揭示了私募股权在受关税影响的行业（如鞋类和其他消费品）中的机会，这些行业一直受到特朗普贸易战的冲击。
Skechers股价周一最高上涨25%，创下七年多来最大单日涨幅。纽约时间下午2:24，该股报61.44美元，使公司市值达到约92亿美元。
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总部位于纽约的投资基金3G于周一在一份声明中宣布，将以每股63美元的现金价格收购Skechers股份，这一报价较该公司过去15日成交量加权平均股价溢价30%。
在该交易公布前，由于制鞋行业整体受关税冲击，Skechers股价年内已累计下跌28%。法国巴黎银行证券分析师Laurent Vasilescu指出，关税政策给企业带来了"巨大压力"，Skechers、Carters和Columbia等品牌均已撤销全年业绩指引。
当Skechers于四月撤销全年展望时，公司解释称主要受越南、中国等主要代工基地关税政策冲击，这些地区承担了其运动鞋生产的重要部分。该公司表示将通过提价和供应链协同来应对成本上升。
缓解经营压力
私有化将帮助Skechers避开公开市场压力，更好地应对特朗普发动的贸易战。虽然仍由现任CEO罗伯特·格林伯格继续执掌，但退市后无需履行上市公司信息披露义务，这家全球第三大运动鞋零售商可更灵活地实施关税应对策略。格林伯格目前持有价值11亿美元的公司股票。
彭博行业研究分析师阿比盖尔·吉尔马丁表示：“在当前贸易紧张导致宏观经济不确定性加剧的背景下，该交易将使公司摆脱投资者监督压力，继续保持增长势头。”
这笔预计将在第三季度完成的交易还采用了定制结构。根据公告，除每股63美元外，投资者还将获得每股57美元的现金支付，以及斯凯奇新控股公司不可转让的股权单位。交易完成后，3G资本预计将持有流通股单位的80%。
“斯凯奇是由创始人领导的标志性品牌，拥有创新和创造力的历史。我们对这个团队建立的业务深表钦佩，并期待支持公司的下一阶段发展，“3G在公告中表示。
斯凯奇由格林伯格于1992年创立，最初在加州销售伐木靴，后来增加了成人和儿童运动鞋。此后，该公司进入了跑步、高尔夫和足球等多个运动类别，并倾向于专注于鞋类市场中不太引人注目的领域，其款式舒适，价格低于耐克公司和阿迪达斯等竞争对手。
3G的运营
总部位于纽约、具有巴西背景的私募股权公司3G以进行少量但大规模的交易和长期管理业务而闻名。该公司成立于2004年，2010年收购了汉堡王，随后与Tim Hortons合并。
尽管3G是由巴西亿万富翁豪尔赫·保罗·莱曼、马塞尔·特列斯和卡洛斯·阿尔贝托·斯库彼拉创立的，但现在由联席董事亚历克斯·贝林和丹尼尔·施瓦茨领导。最初的三人组仍然是主要投资者之一，其他合伙人和外部投资者也提供了资金。莱曼的儿子马克和斯库彼拉也是运动鞋制造商昂跑控股公司的投资者。
您在汉堡王的投资，现隶属于餐饮品牌国际公司（Restaurant Brands International Inc.），过去15年创造了非凡的回报。然而，您与沃伦·巴菲特联合收购的亨氏和卡夫却未能复制这一成功。3G资本已于几年前退出卡夫亨氏公司。
收购斯凯奇是3G资本自2021年底以来的首笔重大交易，当时该公司还同意收购窗饰企业亨特道格拉斯75%的股权。
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