台湾监管机构约见寿险公司 因汇率飙升 - 彭博社

台湾市场监管机构与该岛几家大型保险公司举行会议，因当地货币飙升对数千亿美元的美国债券投资构成压力。

据台北《经济日报》报道，三家最大保险公司向金融监管机构表示，其投资将保持在监管标准内，且无增加外汇对冲的计划。

报道称，国泰人寿、富邦人寿和南山人寿向金融监督管理委员会表示，即使新台币兑美元汇率升至30元大关以上，其风险资本比率仍将维持在法定范围内。报道援引一家保险公司高管的说法指出，新台币的暴涨推升了无本金交割远期外汇的成本，使得增加外汇对冲变得困难。

新台币周一盘中最高飙升5%，创三十多年来最大单日涨幅。由于出口商急于抛售美元（部分预期当局将允许新台币走强以促成美台贸易协议），该汇率大幅上涨。作为亚洲最大的美债持有者之一，寿险公司为对冲其逾23万亿新台币（7670亿美元）海外资产中的主要部分而采取的行动，可能进一步放大了这一涨势。

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央行还试图平息关于汇率变动的猜测，表示这两天的飙升部分源于市场传言，并敦促各方不要进行不负责任的投机。

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美元对冲通常成本高昂，这往往阻止寿险公司等投资者进行对冲。虽然近年来未对冲使这些公司受益于美元走强，但近期美元下跌意味着它们面临潜在损失和现金流问题。美国银行估计，截至去年底，该岛寿险公司仅对冲了约65%的持仓，接近历史低点。

缺乏对冲是多年来积累的风险。美国外交关系委员会高级研究员布拉德·塞策在X上写道，该岛金融业对美元"过于看多"，希望"以某种方式减仓，这将放大新台币的任何上涨走势"。

“过去三到四年美元升值期间，寿险公司享受了收益率、利差压缩以及美元资本收益，“西太平洋银行金融市场策略主管马丁·惠顿在悉尼表示。“新台币突然飙升将损害近期购买的与外汇相关的回报——如果尚未调整，将迫使它们重新考虑对冲策略。”

沉重负担

台湾保险公司多年来一直承受着这种痛苦。2022年美国利率上升打击了它们持有的美国债券价值。它们还不得不拿出资金对冲汇率风险，增加了财务负担。由于未实现投资损失、收入下降和赔付增加的综合影响，当地监管机构不得不一再放宽运营规则，因为公司难以达到要求的财务标准。

寿险公司被要求评估外汇波动的影响及可采取的管理外汇风险的措施。其中一位人士表示，未来几天可能会有更多保险公司受邀参加会议。