美元/港元:香港为捍卫联系汇率制度创纪录抛售货币 - 彭博社
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香港当局加大港元抛售力度,因美元走弱威胁联系汇率制度。
根据周二亚洲早盘通过彭博终端发布的警报,香港金融管理局在港元汇率触及强方兑换保证水平后,创纪录地抛售了605亿港元(约合78亿美元)。当日又追加抛售128亿港元,这是自上周五以来第四次入市干预以抑制本币升值。
快速干预行动显示港府正竭力将港元汇率维持在1美元兑7.75-7.85港元的交易区间内。由于市场预期全球两大经济体将达成贸易休战,加之对美国经济例外论的质疑打击美元,亚洲货币正迎来空前涨幅。
金管局大举抛售港元有助于平抑本地拆借利率——由于宁德时代新股申购引发港元需求激增,该利率此前持续走高。这宗IPO有望成为香港近年来最大规模上市。更低的借贷成本或能助力香港经济抵御美国关税冲击。
华侨银行外汇策略主管Frances Cheung表示,金管局抛售港元"结合其他资金流入,或有助于缓冲即将到来的IPO可能引发的流动性紧张"。她认为联系汇率制导致美元走弱时,港元表现会弱于其他亚洲货币。
香港金管局总裁余伟文向立法会议员表示,近期港元汇率持续走强,主要受市场套利交易活动增加及股票相关港元需求推动。他强调本地金融市场运作保持有序。
随着中国投资者今年大举买入港股,资本市场对港元需求近期保持高位。在港上市中资企业的股息派发相关换汇需求进一步推高了港元需求。
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上周五之前,金管局上次入市抑制港元涨势还要追溯至2020年。相比之下,该局在2022和2023年曾多次入市捍卫港元汇率下限,防止其突破联系汇率制弱方兑换保证。
香港于1983年建立联系汇率制度,以遏制当时因中英谈判香港前途问题引发的货币暴跌。2005年该交易区间被扩大至现行水平。
香港金管局近期的干预措施预计也将推高其总结余(衡量银行间流动性的指标),为当局在汇率走弱时提供更多捍卫货币的火力。在金管局抛售美元捍卫联系汇率制度后,该指标此前一直徘徊在2008年以来的最低水平附近。
彭博智库策略师Stephen Chiu和张春雨在一份报告中写道,本轮累计金额很可能超过2020年新冠疫情爆发后录得的3835亿港元。
香港金管局干预后,一个月期香港银行同业拆息(Hibor)周二降至3.66%,为两周来最低水平。
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近期依赖贸易的亚洲经济体货币的上涨令政策制定者感到头疼。虽然货币走强有助于吸引外资流入并降低进口成本,但可能因削弱出口商品在全球的竞争力而损害出口商利益。
新台币飙升至四十年最高水平,促使台湾地区央行周一表示,若汇率稳定受到威胁将进场干预。
就港元而言,花旗集团预计香港金管局将继续干预。策略师Adrienne Lui在报告中写道:“鉴于美元弱势趋势可能还有进一步空间,我们预计金管局将在强方兑换保证水平继续干预。”