贝森特援引博弈论专家盛赞美元作用——彭博社

我是克里斯·安斯蒂，波士顿的一位经济学编辑。今天我们暂时搁置美联储周分析，来探讨关于美国资产全球吸引力的辩论。请将反馈和建议发送至[email protected]。如果您尚未订阅此新闻简报，可以点击此处注册。

头条新闻

• 中国服务业活动恶化，但贸易流量实际上有所增加，且消费者仍坚持在商场和餐厅消费。
• 欧盟预计，唐纳德·特朗普总统的调查将使面临美国关税的商品金额增至5490亿欧元。
• 一艘船及其货物突显了特朗普贸易战的代价。

“谢林点”

财政部长斯科特·贝森特周一在讲话中激发了听众——至少是一位财经记者——进行网络搜索，他宣称：“美国是全球金融的谢林点。”

贝森特在一年一度的投资者聚会上发言时，引用了已故诺贝尔经济学奖得主、著名博弈论学者托马斯·谢林的理论。谢林点描述的是多方在未经协调的情况下凭直觉达成的共识答案。

美元资产是全球瞩目的焦点，贝森特在米尔肯研究所的演讲中指出：“我们拥有世界储备货币、最深厚流动的市场和最强大的产权体系。”

贝森特的同事、白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰曾提出，全球对美元资产的"非弹性"（即刚性）需求是存在问题的。毕竟这可能导致美元汇率走强，刺激进口抑制出口，加剧美国贸易逆差。

但财长表示，政府实际上希望使美国对国际资本"更具吸引力"。米兰本人似乎也转变了立场，上周表态称：“随着时间的推移，资本终将流向机遇所在，而我们正在创造这些机遇。”

2024年10月的中央车站。已故博弈论学者托马斯·谢林的研究表明，这里是纽约市民约定见面的天然聚集点。摄影师：乔治·埃瑟里奇/彭博社这些论点在美国国债、美元和股票罕见地遭遇三重抛售数周后出现，或许并非巧合——贝森特的前任珍妮特·耶伦曾暗示，这反映出令人担忧的"对美国经济政策失去信心"。

贝森特发表这番言论的当天，美元对台币汇率也出现了惊人暴跌——这是自20世纪80年代以来最大跌幅——其他亚洲货币的跌幅相对较小。

作为出口强者的台湾地区拥有大量储蓄，但本地投资选择有限。多年来，台湾地区的资产管理公司将大部分资金投入美国证券。美国财政部最新年度统计显示，台湾地区持有的美国国债规模接近8000亿美元——几乎相当于该岛GDP规模。

龙洲经讯首席执行官路易斯-文森特·加夫在周一的一次播客中表示，自1997-98年亚洲金融危机以来，该地区的储蓄"不仅规模庞大，而且有被重新配置"到美国资产的趋势。“现在，突然间，这种交易看起来不再像过去那样是稳赚不赔的了。”

谢林关于焦点概念的经典例子是这样一个场景：陌生人在事先未沟通的情况下，选择中午在纽约中央车站的钟楼见面。而当前的汇率走势表明，至少就目前而言，并非所有人都还确信应该前往金融世界的中央车站。

彭博经济精选

• 德国陷入动荡，此前弗里德里希·梅尔茨在确认其担任欧洲最大经济体总理的初步投票中失利。
• 英国央行甚至可能在本周的决策中为连续降息铺平道路。
• 据一项估计，西班牙遭遇的有史以来最大规模停电给经济造成了近4亿欧元的损失。
• 香港出售港元以捍卫联系汇率制度，瑞士央行行长则表示瑞郎已显著走强。
• 印度在与美国的贸易谈判中提议对钢铁、汽车零部件和药品实行零关税，前提是美方给予对等条件。

必知研究

根据美国国家经济研究局一项追溯1960年代以来的新研究显示，顶级经济期刊文章的作者群体正逐渐年长化且男性比例下降。

在《美国经济评论》《政治经济学杂志》《经济学季刊》等顶尖期刊发表论文的作者 demographics 显示，如今女性在重要经济研究论文中的占比已接近四分之一，但仍低于新晋经济学博士中女性的比例。

合著现象也显著增加。德克萨斯大学奥斯汀分校的Daniel Hamermesh在NBER论文中指出，20年前几乎没有超过四位作者的论文，而去年约八分之一的文章拥有五位及以上作者。数据还表明作者的最低年龄正在持续上升。

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