Palantir业绩暴增史面临华尔街最高估值倍数 - 彭博社

Ryan Vlastelica

Palantir科技公司的投资者一直押注周一盘后公布的业绩将再次惊艳市场，但近期股价飙升已为本次财报设定了极高的达标门槛。

当其他人工智能公司和动量股宠儿因关税相关不确定性陷入停滞时，Palantir延续了去年340%的暴涨势头。该股不仅是特朗普总统宣布加征关税一个多月以来表现最佳的股票，也是标普500指数年内涨幅冠军（上涨65%），距2月历史高点仅一步之遥。周一股价微涨0.2%。

Palantir的强劲涨势

领涨市场的飙升导致估值倍数高企

数据来源：彭博社

根据彭博汇编数据，该公司软件广泛应用于军事和政府领域，分析师对其前景日益乐观。过去季度中，其2025年调整后盈利预期上调近15%，同期收入预期增幅超6%。

但预期增速仍落后于股价涨幅，导致估值全面膨胀。该股市盈率超过200倍，成为纳斯达克100指数中最昂贵的成分股；市销率逾70倍，仅次于比特币代理公司Strategy Inc.。

“估值倍数始终是硬伤，当基本面开始放缓时，持有高价股的风险极大——所有涌入的热钱都可能以同样速度撤离，“Firsthand资本管理公司首席投资官Kevin Landis表示，“我一直在减仓，但每次操作都很犹豫，因为最终总会后悔。如果对一只股票唯一的负面评价就是估值，这本身就说明问题——这像是价值陷阱的反面教材。”

大规模股价飙升

该公司历来表现远超预期，引发股价大幅上涨。过去两份财报分别推动股价上涨超20%，近九次财报中有七次实现两位数涨幅。期权市场预计本季度将再次出现剧烈波动，暗示单日波动幅度近13%。但若要保持涨势，该公司可能需要再次交出惊艳业绩。

Baird董事总经理泰德·莫顿森表示：“Palantir必须彻底突破营收天花板。当前估值需要未来三年的业绩支撑，他们别无选择，必须交出爆炸性营收数据。”

有理由相信该公司将持续优异表现。尽管特朗普政府下军政支出前景存在广泛不确定性，但预算重新分配料将使Palantir受益。北约上月采购了该公司AI军事系统，其情报收集车刚获美军高分评价。预计新财报将显示营收增长36%，调整后盈利跃升超60%。

分析师兰迪斯指出：“增长叙事不仅完好无损，更持续获得动力。基本面需求的强劲背景盖过了关税等所有其他因素。”

然而，估值仍是分析师们的争议焦点，即便是那些看好其基本面的分析师也不例外。彭博追踪的分析师中近60%对该股持"持有"评级，这一比例异常之高。有五家机构给出"卖出"评级，而建议"买入"的仅有六家。该股当前股价较平均目标价高出25%以上，在纳斯达克100成分股中隐含回报率垫底。

喜忧参半

本财报季至今，Palantir的软件行业同行表现参差不齐。彭博汇编数据显示，本季度78%的软件公司盈利超预期，但营收超预期的仅占44%。整个科技板块这两项指标分别为91%和75%。

不过软件行业也不乏亮眼表现，包括微软和ServiceNow等主打AI概念的知名企业。

“我们看到AI红利正从芯片层面向应用层面转移，而Palantir凭借其AI平台正在成为全球标准。“Capwealth Advisors首席投资官Tim Pagliara表示。

与Landis类似，Pagliara近期也减持了头寸。他指出该股强势表现使其成为投资者在市场波动中获利了结的自然选择。他补充称自己不会在75美元以上追涨，而该股最新收盘价为124.28美元。

“如果说有哪家公司能实现可持续增长，Palantir当之无愧——其长期需求天花板难以估量。“他说道，“但市场可能将股价推至不可持续的高度，我担心这种情况可能在本季度发生。”

今日科技图表

积极的技术信号表明，标普500信息技术指数可能继续领先于小盘股同行：相对于罗素2000科技指数，它正在形成突破，其涨势可能会加速，BI策略师吉娜·马丁·亚当斯和安东尼·费尔德在一份报告中写道。

科技头条

周一财报公布

  • 盘前财报：
    • 安森美半导体公司 (ON US)
  • 盘后财报：
    • 帕兰提尔科技公司 (PLTR US)
    • 纳维达斯半导体公司 (NVTS US)
    • 莱迪思半导体公司 (LSCC US)