美股反弹，标普500指数涨势获动能强劲支撑——彭博社

有诸多理由对美国股市的反弹持怀疑态度，但至少有一个强有力的因素支撑：势头。

历史表明，这轮涨势可能比投资者预期的更为持久，并为未来的股票表现带来好兆头。尽管并非万无一失，但对于押注股市在年初惨淡开局后仍有上涨空间的交易者来说，这一趋势是个好消息。

标普500指数的反弹已创下历史纪录。该基准指数上周五连续第九个交易日上涨，为2004年以来最长连涨。此类连涨往往预示着进一步上行：WisdomTree的杰夫·韦尼格分析了自20世纪80年代末以来的数据，发现标普500指数在类似幅度的上涨后，一年内中位数涨幅达20%，期间短期阶段也持续走高。

“直觉告诉你‘或许涨过头了，该获利了结’，”该公司股票主管韦尼格表示，“但实际上，这种情况往往会催生更多上涨动力。”

来源：杰夫·韦尼格，WisdomTree来源：杰夫·韦尼格，WisdomTree分析师指出多重因素推动涨势。市场对美国最终放宽对华关税并与其他国家达成贸易协议的迹象表示欢迎。上周五超预期的就业数据，以及四大科技公司上周稳健的财报也提振了乐观情绪。

市场观察人士还指出，基金经理们担心错过更多上涨机会，部分经理正提高股票仓位，进一步助推了上行势头。标普500指数较2月19日历史高点仅低8%，较上月近20%的跌幅显著反弹。

标普500创2004年以来最长连涨纪录

数据来源：彭博社

技术分析师观察到，该基准指数自触及上次纪录以来首次重回50日均线（短期支撑的重要观察指标）上方。

另一关键因素是"科技七巨头"的复苏，这些在指数中占较大权重的公司是标普500的主要推动力。上周Meta Platforms Inc.和Microsoft Corp.的业绩超预期，使投资者得以忽略Apple Inc.与Amazon.com Inc.的疲软表现。彭博科技七巨头指数自4月8日低点已飙升19%。

“它们可能是当前市场唯一的增长故事，且估值水平堪称低廉，“Aptus Capital Advisors LLC投资组合经理David Wagner表示。

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许多投资者对加入这轮涨势犹豫不决，尤其是考虑到贸易战可能带来的不确定性及其对经济的最终影响尚不明朗。与中国谈判的实际进展仍然寥寥无几。一旦7月份暂停征收关税的期限结束，与其他国家的贸易摩擦也可能再度爆发。

“认为美中高层初步会谈意味着美国经济前景应恢复到独立日前的水平，这种想法过于牵强，“Miller Tabak + Co的首席市场策略师Matt Maley表示，“关税问题仍将对经济造成一些真正的阻力。”

尽管如此，近期的股市走势与过去持续上涨的时期相似，而非短暂的熊市反弹。

自4月8日以来，标普500指数的日均波动为1.8%。像新冠疫情冲击和2009年金融危机等市场压力时期出现的更大波动并未出现。

彭博智库分析师Nathaniel Welnhofer的一份报告指出，这是一个积极的信号，因为超过3%的日波动往往集中在市场动荡时期。

“标普500指数缓慢而稳定的上涨值得庆贺，“他说。