花旗重启对冲基金贷款业务 与摩根大通和高盛展开竞争 - 彭博社
Scott Carpenter, Dawn Lim, Todd Gillespie
当经济活动复苏时，融资是有益的，但在经济放缓期间也能提供流动性。多年来，资产管理公司一直面临着交易枯竭和部分投资未能取得预期效果的困境。
图片来源：Michael Nagle/Bloomberg
花旗集团正在增加对私募股权集团和私人信贷的贷款，试图追赶摩根大通和高盛集团等竞争对手。此前多年，该银行一直处于边缘地位。
该银行已告知投资者，希望重新进入几年前退出的信贷业务。据知情人士透露，由于事项的保密性，他们要求匿名，花旗去年重新开始提供以投资者承诺投入基金的现金为支持的贷款。
当花旗退出这种被称为认购额度融资的业务时，其竞争对手迅速抢占更多市场份额。高盛、摩根大通和PNC金融服务集团接手了第一共和银行和Signature Bank的大量债务，这两家银行在2023年破产或被救助前曾是循环贷款提供方。
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花旗的回归正值首席执行官Jane Fraser推动银行重组，并通过增加手续费收入和建立与另类资产管理公司的联系来提高利润之际。去年，该行从竞争对手摩根大通挖来了有影响力的高管Vis Raghavan，负责其全球银行业务。
授信额度虽不产生高额利润，却能帮助银行与资产管理公司建立关系——这些机构未来可能聘请其贷款部门担任收购顾问或承销垃圾债券。根据MSCI数据，此类授信在基金公司中极受欢迎，去年近85%的收购基金使用该服务，而十年前仅有四分之一。德杰律师事务所去年报告显示，全球次级贷款业务总规模估计达9000亿美元。
这种融资方式在市场活跃期颇具价值，同时在交易枯竭、投资失利的经济低迷期，也为多年承压的资产管理公司提供了流动性支持。
上届美国政府加强监管的威胁曾促使部分大型银行退出高资本需求的业务线。去年监管机构宣布将放宽《巴塞尔协议III终局》规则，这可能为银行扩大融资服务创造空间。
原文来源：花旗重启收购基金贷款业务
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