阿布扎比主权财富基金如何协作与竞争；AI芯片能否为阿联酋带来转机？——彭博社

阿布扎比天际线上的住宅与商业摩天大楼群。

摄影师：克里斯托弗·派克/彭博社欢迎阅读《中东财经简报》，我是**阿德维特·奈尔。每周我和团队将记录这个已成为全球金融最具影响力地区之一的资金与权力交汇点。您可在此订阅。

本周聚焦：穆巴达拉资本的罕见股权出售、阿联酋可能面临的AI芯片限令放宽，以及特朗普集团2000万美元迪拜顶层公寓。但首先，关注阿布扎比新主权财富基金。

我与同事尼古拉斯·帕拉西、迪尼什·奈尔近日专访了ADQ首席执行官穆罕默德·哈桑·阿尔苏瓦迪，该基金是全球增长最快的主权财富基金之一。

阿尔苏瓦迪在访谈中探讨了多项议题，包括：ADQ未来规划（与其他在市场动荡中寻求机会的投资者不同，他强调耐心美德）及交易重点（关键基础设施与供应链、物流、制药及粮食安全）。

他还谈到了阿布扎比的投资环境，这里拥有三家主权财富基金，共同管理着近1.7万亿美元的资产。该模式似乎依赖于合作——并带有一丝竞争色彩。

“如果我们看到不适合我们的项目，我们会与同事分享，”同时担任阿联酋投资部长的Alsuwaidi表示，“如果阿联酋有机会以不同方式获得回报，我们就会抓住。因此，我们认为竞争是健康的。”

但还有其他因素在起作用。阿布扎比的三家主权财富基金各自采取不同的策略。阿布扎比投资局正与更广泛的对冲基金合作，并增加对私募股权的配置。与此同时，穆巴达拉投资公司在人工智能、数据中心、金融、娱乐和医疗保健领域引领交易。

阿布扎比ADQ缩小与穆巴达拉的差距

自2021年以来，ADQ的资产规模已翻倍

数据来源：Global SWF

就ADQ自身而言，它避开公开市场和固定收益投资，运作模式更接近私募股权基金——通常在其特定垂直领域的企业中持有大量控股权。“如果你想出售100%、51%或更高比例的企业股权，我们就是买家，“Alsuwaidi表示，“整个阿布扎比没有第二家机构会说’我要收购51%的股权’。”

即便各基金关注相同行业，其策略也截然不同：“是通过私募基金投资？还是通过公开市场？或是作为少数股东参与？”

随着专注特定产业的新实体加入，阿布扎比各基金间协调需求日益增长。以MGX为例，它正引领人工智能领域投资：不仅资助了特朗普1000亿美元的"星际之门"计划，还投资了OpenAI和xAI等企业。

延伸阅读：阿布扎比MGX助力特朗普千亿美元AI计划虽然ADQ不直接参与科技投资，但通过发挥其技术能力和专业优势支持着酋长国的AI雄心。典型案例是其近期与能源资本合伙公司共同成立的250亿美元基金，用于投资美国数据中心电力供应。“只要存在数据中心或电网的承购机会，与ECP这类伙伴合作就是绝佳机遇，"Alsuwaidi强调，“我们在公用事业和电力领域必将持续扩张。”

罕见交易

继续关注阿布扎比主权财富基金动态：近期外部投资者第二次入股穆巴达拉资产管理子公司。

由古根海姆合伙人创始人马克·沃尔特与金融家托马斯·图尔领衔的投资公司TWG Global，正收购穆巴达拉资本5%股权。

作为交易组成部分，TWG将另行向穆巴达拉资本注资25亿美元。作为回报，这家阿布扎比公司将牵头组织对TWG的100亿美元银团投资。双方声明称，该投资属于TWG 150亿美元股权融资计划的一部分。

去年12月，穆巴达拉资本通过与信贷资产管理公司银岩达成交易引入三位新股东——这标志着该机构首次允许外部股东进入其业务。

中东必读要闻

沙特阿拉伯正在放弃支撑油价的长期策略。OPEC+联盟在两个月内第二次大幅提高供应量，导致油价下跌并促使华尔街分析师大幅下调预测。

美国正考虑放宽向阿联酋出售英伟达芯片的限制。特朗普总统可能在下周访问海湾地区期间宣布启动双边芯片协议谈判。

美国芯片禁令现已覆盖全球大部分地区

根据人工智能扩散新规，多数市场的数据中心面临新限制

来源：美国商务部

注：地图数据展示各市场芯片运输限制等级

Khazna（阿联酋数据中心开发商）计划在邻国沙特阿拉伯进行大规模扩张

Investcorp（中东最大另类资产管理公司）将美国Resa Power出售给科勒伯格

CloudKitchens（前优步CEO特拉维斯·卡兰尼克运营的初创企业）正探索中东业务首次公开募股

特拉维斯·卡兰尼克摄影师：扎克·贝内特/彭博社迪拜控股，这家由酋长国统治者拥有的投资集团，计划上市一批住宅房地产资产。

阿提哈德航空已准备好“一旦”其所有者决定推进，即可进行首次公开募股，首席执行官安东尼奥·内维斯向彭博电视台表示。

沙特医院运营商SMC计划在利雅得进行首次公开募股，出售30%的股份。

**阿布扎比国家石油公司（Adnoc）**首次发行了符合伊斯兰教义的债券，这家阿布扎比顶级石油生产商正致力于融资渠道多元化。

总部位于阿布扎比的Lunate正在收购Azura Partners的股份，这家财富管理公司管理着约50亿美元的资产。

阿布扎比投资局正考虑出售其持有的50%股份于塑料容器业务IFCO，交易金额可能超过23亿美元。

专注于基础设施的私募股权公司I Squared Capital计划在沙特阿拉伯开设办事处，并在头三年内投资10亿美元。

阿布扎比三大实体计划推出一种稳定币，该稳定币将完全受阿联酋央行监管，并以迪拉姆为支持。

伊朗正将其受制裁的经济推销给美国，视其为万亿美元的投资机会。

以下是一些其他吸引我注意的新闻：

美国总统唐纳德·特朗普暗示，他的政府可能在本周内与一些国家达成贸易协议。

多策略对冲基金在特朗普宣布关税政策及其暂停期间，面对剧烈波动，将动荡的四月转化为稳定的收益。

新兴市场投资者马克·莫比乌斯正将其基金的大部分持仓保持为现金，以等待贸易相关的不确定性消退。

沃伦·巴菲特正将巨额现金储备——以及诸多问题——移交给他的继任者格雷格·阿贝尔。

沃伦·巴菲特摄影师：安德鲁·哈勒/彭博社零售商科尔士表示已解雇其首席执行官，因董事会发现其将数百万美元业务导向婚恋对象。

城堡证券正敦促美国证交会审查新兴风险，包括私人交易室的不透明操作以及美国股市推动全天候运营的举措。

摩根士丹利正在为其最广泛的受众——掌握数百万美元的投资者——推出私募股权基金。

Palantir联合创始人彼得·蒂尔已将其持有的这家数据分析软件公司价值12亿美元的股票质押，作为个人债务协议的抵押品。

彼得·蒂尔摄影师：伊娃·玛丽·乌兹卡特吉/彭博社千禧管理公司已从巴利亚斯尼资产管理公司聘请了一位资深股票经理，潜在薪酬超过1亿美元。

截至2024年底，接受私募信贷贷款的公司中超过40%自由现金流为负值，较2021年的25%有所上升。

埃隆·马斯克正通过新建德克萨斯州市政府扩展其商业版图。

博卡奇卡周边景象摄影师：马克·费利克斯/彭博社另请阅读：让西班牙陷入黑暗的五秒钟

卡塔尔经济论坛： 2024年5月20-22日多哈见。自2021年以来，由彭博社主办的卡塔尔经济论坛已汇聚逾6,500位具有影响力的领袖，共同探讨重塑全球经济的重大议题与创新解决方案。立即 申请邀请函 ，把握参会机遇。

本周图表

沙特资本市场管理局正提议修改特殊目的实体监管规则，以促进债务工具使用并鼓励发行资产支持证券。

沙特借款方加速债务发行

数据来源：彭博社

注：沙特阿拉伯实体发行的贷款与债券总额

蓬勃发展的ABS市场将帮助沙特金融机构在资助大型项目时释放资产负债表压力。这也使得该地区金融科技公司能获得业务拓展资金，填补传统银行在消费金融等领域的服务空白。

专家表示，沙特可能成为比西班牙等欧洲主要国家更重要的此类交易来源地。

特朗普集团新项目

特朗普集团已签署协议，将在卡塔尔开发豪华高尔夫度假村——这是该集团在这个天然气资源丰富的国家首个项目。

该项目位于多哈以北约40分钟的西迈斯玛社区，将打造特朗普品牌海滨别墅及18洞高尔夫球场。开发商为沙特地产商旗下伦敦上市公司Dar Global。

卡塔尔宣布这一消息的几天前，两家公司刚刚在迪拜启动了一座80层的摩天大楼项目，其中将包含标价2000万美元的顶层豪宅。公司表示该项目总价值达10亿美元，市场需求极为强劲。

迪拜特朗普酒店80层大厦效果图。来源：Dar Global买家将可使用加密货币支付——特朗普家族在这一资产类别拥有广泛投资。

延伸阅读：与特朗普关联的稳定币用于MGX与币安20亿美元交易

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