克什米尔袭击事件：印度和巴基斯坦面临一场双方经济都难以承受的冲突 - 彭博社

5月4日，一名印度准军事士兵在斯利那加街头执勤。

摄影师：Sajjad Hussain/AFP/Getty Images上月克什米尔印度游客遭遇致命袭击后，印巴两国陷入多年来最接近军事冲突的紧张局势。对于这两个拥核国家的经济而言，这场动荡来得再糟糕不过。

对印度来说，这场危机爆发时，新德里正就一项贸易协议与美国进行紧张谈判，该协议有望使印度免受特朗普总统所谓对等关税的影响。总理莫迪一直指望通过该协议向全球投资者证明，印度是规避特朗普贸易战的避风港。

巴基斯坦方面则正凭借国际货币基金组织70亿美元贷款计划，逐步摆脱几近破产的经济危机。为获得更多援助，该国政府正推行数十年来最严肃的经济改革。

印控克什米尔地区的袭击事件被莫迪政府定性为恐怖主义行为，目前两国不得不将注意力从这些经济要务，重新转向围绕喜马拉雅争议地区长达数十年的对抗。

“在这个节骨眼上发生这样的事——非常不幸，”Natixis银行亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚-埃雷罗表示。尤其对新德里而言，“全球对印度的这股巨大吸引力在某种程度上将被推迟”。

自4月22日查谟和克什米尔印度控制区遭遇袭击导致26名平民死亡后，两国关系已跌至冰点。印度将屠杀归咎于巴基斯坦，后者则否认参与其中。

5月4日，巴基斯坦人民党活动人士在木尔坦的反印抗议活动中焚烧纳伦德拉·莫迪的肖像。摄影师：沙希德·赛义德·米尔扎/法新社/盖蒂图片社周日，印度国防部长拉杰纳特·辛格表示印度将对屠杀事件作出“相称的”回应。巴基斯坦誓言反击任何攻击，并于周一再次试射了地对地导弹，称将正式向联合国安理会通报当前情况。

冲突风险

对印度而言，军事冲突的潜在风险极高。莫迪正将印度打造为投资友好型目的地和打破长期贸易壁垒的亚洲稳定堡垒。早期迹象显示，随着瑞银集团和苹果公司等跨国企业将更多业务转移至这个南亚国家，印度可能成为特朗普贸易战的主要受益者。

一场旷日持久的冲突还可能分散新德里与美国达成双边贸易协定的努力——美国财政部长斯科特·贝森特称这一结果"非常接近"。加西亚-埃雷罗表示，如果印度被视为侵略者，可能会为印度希望与欧盟和英国达成的单独协议谈判设置障碍。

军事冲突还可能牵涉中国——印度在地区的主要对手和巴基斯坦的长期支持者。袭击发生后，北京表示中国是"巴基斯坦的铁杆朋友和全天候战略合作伙伴"，并"充分理解巴基斯坦合理的安全关切"。

伊斯兰堡安全研究中心执行主任伊姆蒂亚兹·古尔表示，对印度而言，持久战几乎没有好处。“他们知道一旦陷入军备升级，将带来不确定性，他们甚至不愿让经济承受一天的风险。”

军事升级对巴基斯坦的长期风险同样严峻。这个国家在2023年濒临债务违约后，正试图重建支离破碎的经济。伊斯兰堡目前正努力争取暂缓执行特朗普政府实施的29%对等关税。

该国表示将在未来几个月内向华盛顿派遣贸易代表团，以缩小与巴基斯坦最大出口市场美国之间的贸易逆差。经济已趋于稳定——通胀处于低位——但这是在经历了史上最快物价上涨之后的结果。巴基斯坦的债务勉强可控，这依赖于中国、沙特阿拉伯和阿联酋定期提供的贷款减免。

“从市场角度来看，巴基斯坦显得更为脆弱，“资产管理公司Robeco的亚洲主权策略师菲利普·麦克尼古拉斯表示。

市场复苏

5月4日，印度准军事部队士兵在斯利那加街头巡逻。摄影师：萨贾德·侯赛因/法新社/盖蒂图片社尽管紧张局势升级，克什米尔袭击事件后印度股市仍展现出韧性。印度基准NSE Nifty 50指数周五攀升至年内新高，而印度卢比则触及七个月峰值。巴基斯坦主要股指也从袭击后的下跌中收复了部分失地。

“双方都存在大量沙文主义情绪，“卡拉奇的独立财富经理苏莱曼·拉菲克·马尼亚表示。他认为虽然有限的军事打击仍有可能，但两国都不希望陷入持久冲突，并补充说他的客户中没有人在抛售本国股票。

“我认为未来几周局势会显著降温，“他说。

然而新德里智库安南达·阿斯彭中心首席执行官因德拉尼·巴格奇指出，最终印度可能会觉得尽管存在经济风险，但除了报复别无选择。

“这次袭击直指印度的核心所在，因此不予回应并非选择，”她表示。“印度不能被视为将经济置于国家安全关切之前。”