英国"围栏"规则引发银行高管罕见公开争执 - 彭博社

英国斯泰恩斯镇的银行分支机构。

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社英国大型银行的最高层管理者很少公开交锋，但关于该国危机时期"围栏法则"未来走向的新提案，正让各位首席执行官们针锋相对。

一方是汇丰控股集团行政总裁祈耀年与其他几家英国大行掌门人，他们认为现行规则成本高昂且限制了竞争力。另一方则是巴克莱银行首席执行官文卡塔克里希南，他主张保留这些实质上强制大型银行将零售与投行业务法律分离的规定。

尽管近年来已进行系列调整——包括提高触发业务隔离的资产门槛——多数银行仍希望政府进一步改革。它们强调，英国央行现已实施《可处置性评估框架》，要求银行提交长达数百页的文件，详尽说明从破产时可能出售的业务到为外部管理人安排通行证等所有事项。

“隔离制度是在金融危机后仓促实施的，”李·麦金蒂表示，他曾负责劳埃德银行集团的金融风险管理工作。“问题在于：当局是否认为复苏与处置框架已足够完善？在我看来，很难看出隔离制度能提供哪些可处置性评估框架所不具备的功能。”

这些规定是英国政府对2008年全球金融危机的应对措施之一，旨在保护英国零售银行业免受外部冲击影响。根据规定，巴克莱和汇丰等英国大型银行不得将大部分国内收益转移至其国际业务部门——这些部门通常包含风险较高的投行和交易业务。

“隔离制度已变得多余，”埃尔赫德里周二表示，“隔离的结果是导致成本上升、资本效率低下，并造成了流动性困局。”

英国抵押贷款市场已显现出该制度的某些影响。过去，超额零售存款可用于支持更多元化的企业贷款活动。但如今由于隔离制度对资金使用范围的限制，这些盈余往往只能重新投入住房贷款领域。

“关于隔离制度的讨论，与其说关乎自身的运营或管理费用——尽管这些成本显然因隔离制度而增加，”劳埃德银行首席财务官威廉·查默斯本周向媒体表示，“不如说是以某种方式服务客户，让我们能将强大资产负债表的优势延伸，助力客户实现其抱负与理想。”

在为废除规则辩护时，NatWest集团首席执行官保罗·思韦特援引了首相基尔·斯塔默推动放松管制以促进英国经济增长的做法。斯塔默与财政大臣雷切尔·里夫斯一起，批评监管机构在遏制风险方面做得过火，并命令他们将注意力转向支持经济。

“净效应可能会限制支持更广泛增长议程的能力，”思韦特在与记者的电话会议上说。思韦特是上个月写信给里夫斯的四位银行首席执行官之一，他们认为隔离墙规定拖累了银行支持经济的能力，并敦促政府摆脱“不必要的限制”。

阅读更多：汇丰、劳埃德首席执行官等英国银行家寻求结束隔离墙规定

巴克莱银行的文卡塔克里希南没有签署那封信。在本周与记者的电话会议上，这位前首席风险官表示，保护客户的需求胜过同行们提出的所有废除规则的理由。

“对我来说，存款人保护可能是监管制度中最重要的支柱，”文卡塔克里希南说。“隔离墙本质上通过将与这些存款人相关的负债和资产分开来帮助保护存款人，因此，在解决过程中，但愿不会发生，使存款人更容易得到全额保护。”

若隔离规定进一步放宽，巴克莱可能面临来自美国同行如高盛集团和摩根大通更激烈的竞争。这两家公司近年通过英国储蓄业务积累了数十亿英镑存款，但因资产规模始终低于监管规定的350亿英镑门槛（超过该限额的银行不得将资金用于投行和交易等高风险业务）而未被纳入监管范围。

取消这些规定——或进一步提高资产上限——将使美资银行能够吸纳更多零售存款，并利用这一低成本资金来源扩大其在英国传统华尔街业务中的份额（目前巴克莱在该领域占据主导地位）。

延伸阅读：英国金融改革的最大赢家：高盛与摩根大通

2011年英国政府委员会主席约翰·维克斯（曾主导制定隔离规则）表示，废除该制度将铸成大错。他补充称，取消隔离可能意味着必须在其他领域对银行实施更严格的运营规定，例如提高损失吸收资本金的计提要求。

“单纯依赖处置框架的想法简直天方夜谭，“维克斯指出，“若无隔离制度，资本金要求必须大幅提高。不可能在不对其他部分进行调整的情况下，就贸然移除整个解决方案中的关键环节。”