资产管理公司齐聚华盛顿之际，私募市场成为焦点——彭博社

华盛顿JW万豪酒店半明半暗的宴会厅里，洋溢着传统资产管理会议特有的克制氛围——深色西装、老牌机构名称与资产配置理念在此交汇。

周四早晨，在距离国会山不到两英里的自助早餐会上，许多端着咖啡的与会者本以为会听到关于特朗普总统政策及其引发的市场动荡的讨论。但当首位主题演讲者登台时，部分人却感到了意外。

“今天我将聚焦投资公司协会的战略重点之一：让散户投资者真正进入私募市场，“投资公司协会首席执行官Eric Pan表示。该协会主办了这场为期三天、周五刚结束的会议。“展望未来，我们必须持续突破边界，私募市场很可能成为散户投资者的重要新机遇。”

对于建立在流动性、透明度和公开市场基础上的资管行业，这一趋势已十分清晰：曾专属于机构投资者和超级富豪的私募资产，正快速走向主流。

全行业来看，随着股债基金费率持续下降，传统资管机构正寻求应对利润挤压的出路。先锋集团、贝莱德和道富银行等投资巨头已通过合作或收购方式，开发能产生更高收益的私募信贷和股权投资产品。

私募股权公司也试图分食美国人的退休储蓄蛋糕，并预期特朗普政府放宽监管将助其一臂之力。它们还押注，近期由总统关税政策引发的市场波动将促使更多投资者转向配置私募资产以实现多元化。

热议焦点

当第二场主论坛开始时，很明显所有讨论都绕不开这个热点话题。主讲人——Principal资产管理公司CEO卡迈勒·巴蒂亚、北方信托公司总裁丹尼尔·甘巴和MFS投资管理公司CEO泰德·马洛尼——全都收到了关于私募市场的问题，尽管后两家公司对该资产类别的敞口微乎其微。

午间论坛主要聚焦于向大众提供非流动性另类投资产品。

“这是个重大机遇，“退休解决方案提供商Empower的CEO埃德蒙·墨菲在论坛上表示，该公司正与多家机构合作为401(k)计划客户提供私募资产配置渠道，“这是个13万亿美元规模的市场。”

这种与往年不同的议题转向引起了许多与会者的注意，观众席中包括普信集团、嘉信理财、罗素投资和摩根士丹利的代表。在社交环节和茶歇期间，不少参会者指出往届会议的讨论范围更广泛，私募市场通常处于边缘话题。

其中一场主论坛请来Ares管理公司全球财富管理主管拉吉·丹达，其对私募信贷的深入探讨令在场许多观众惊讶于细节的专业程度。

投资者仍"需要接受关于股票和债券等最基本资产类别的教育”，Allspring全球投资公司首席执行官乔·沙利文在会议间隙接受采访时表示，该公司暂无进入私募市场的计划。

沙利文称他并不反对让零售客户获得更多投资渠道，但为私募信贷和私募股权等非流动性资产类别寻找合适产品并对普通投资者进行适当教育将需要很长时间。

周五上午接近会议尾声时，阿波罗全球管理公司首席执行官马克·罗文向另一批听众重申了相同观点。

“我预计传统资产管理公司可能会成为我们最大的资本形成来源之一，“罗文在讨论阿波罗第一季度业绩的电话会议上告诉分析师，当时他提到该公司近期与道富银行和Lord Abbett建立的合作关系。“我们都处于起步阶段，这些合作关乎实验探索。”