周五成为高评级债券投资者交易成本最高的一天 - 彭博社

对特朗普政府可能在周末发布影响市场消息的担忧，导致美国投资级公司债券的周五交易成本激增。

巴克莱银行研究员安德烈娅·迪亚兹·拉富恩特和佐尔尼察·托多罗娃在5月2日的报告中指出，4月上半月周五的交易成本比当周其他工作日高出31%。上个月全球市场因特朗普的关税公告而剧烈震荡。

根据巴克莱数据，2014至2018年间周五交易成本平均比其他工作日低14%。这一趋势从今年2年2月开始转变，当时折扣幅度收窄至2%。到3月份时，周五交易成本反比其他工作日高出8%。

波动市中周五信用交易成本攀升

美国投资级债券交易成本现于周五达到峰值

数据来源：TRACE、彭博社、巴克莱研究

注：比较各年度及2025年各月份周五与工作日平均隐含往返交易成本(IRC)。4月数据截至15日

该行研究报告显示，4月1日至15日周五往返交易成本达70个基点，而1月份仅为30个基点。此项计算采用买卖价差占买入价的百分比（以基点计）。当周其他工作日的优质债券交易成本则从约40个基点升至50个基点。

巴克莱银行指出，波动性上升促使机构投资者在周五调整仓位，“以对冲潜在的周末市场波动”。“虽然流动性提供者已承担了这一风险，但代价是周五的买卖价差扩大。”

特朗普关税举措出台后，债券交易商开始要求为交易高评级公司债的风险支付更高补偿。巴克莱在4月报告中称，今年周五执行的交易占比也有所上升。