特朗普关税悲观情绪被夸大：明星基金大举买入欧洲工业股——彭博社

一位法国基金经理正在买入欧洲工业中受冲击领域的股票，因为他认为市场对美国总统唐纳德·特朗普关税议程的担忧被夸大了。

2019年，Ginjer资产管理公司的Leonard Cohen通过对银行股反弹的反向押注，成功大幅跑赢市场。他管理的1.73亿欧元规模的Ginjer Actifs 360基金在过去五年中的表现优于98%的竞争对手。

目前，Cohen希望从一些因贸易前景担忧而过度下跌的工业领域复苏中获利。

“存在解决方案，这种情况下没有什么是不可逆转的，当市场意识到这一点时，复苏可能会非常强劲，”这位Ginjer首席执行官在接受彭博采访时表示。“我们的投资不需要一切都完美才能奏效。只要实际情况比市场在抛售潮中预期的稍好一些就行。”

Leonard Cohen来源：Ginjer资产管理公司Cohen已将投资组合中银行和保险股的比例降至约30%。2024年夏季这一比例还处于38%的高位。与此同时，他将工业股（包括汽车股）的持仓比例从25%提升至35%。

他还增持了因担心全球贸易冲突可能将世界经济推向衰退而下跌的大宗商品类股，以及医疗保健和消费品类股票。

特朗普一个月前宣布的关税政策在股市引发了混乱。欧洲汽车行业的晴雨表在4月份暴跌了13%。一个地区性工业和服务业股票指数下跌了17%。后来两者都出现了回升。

在因恐慌导致的股价下跌中，科恩识别出了一些他认为被严重低估的市场领域。这符合他在负利率时期增持银行股的策略。即使在疫情期间，他也坚持这一策略，并在俄罗斯入侵乌克兰后进一步扩大了持仓。

科恩表示，过去五年金融股的情况，“现在可能会发生在工业股上”。他预计，对贸易战的恐惧最终会消退。这背后是他对欧洲经济复苏的预期，他认为这也要归功于德国政府的经济刺激措施。

文章原标题：击败98%同行的基金认为关税抛售过度