美国就业报告：新增17.7万岗位超预期 薪资增长持续放缓——彭博社

尽管唐纳德·特朗普总统的贸易政策带来深度不确定性（经济学家预计这将抑制未来数月的招聘计划），美国4月就业增长依然强劲，失业率保持稳定。

根据周五公布的美国劳工统计局数据，上月非农就业人数增加17.7万，此前两个月的增幅被下修。失业率维持在4.2%不变。

美国劳动力市场持续稳健运行

就业增长保持坚挺，4月失业率持平

数据来源：美国劳工统计局

报告显示劳动力市场继续逐步降温，表明面临关税和金融市场动荡加剧的企业并未显著改变招聘计划。多数经济学家预计惩罚性关税的全面影响将在未来几个月显现。

“这是一份全面向好的就业报告。劳动力市场在本报告中展现的关键词是韧性，绝非衰退，“惠誉评级美国经济研究主管奥卢·索诺拉在研报中表示。“鉴于可能拖累经济的贸易政策背景，目前我们应对未来保持审慎乐观。”

数据公布后美股开盘走高，国债收益率上升，美元仍处低位。投资者也下调了对美联储2025年降息的预期。

美联储官员已表明，在更明确了解政府政策对经济的影响前不急于降息。尽管周三报告显示3月通胀放缓，市场普遍预计其在5月6-7日的下次会议上将维持基准利率不变。

尽管美联储是独立机构，但特朗普一直在施压要求其降低借贷成本。他在报告发布后的社交媒体帖文中吹捧强劲的就业数据，并再次呼吁降息：“零通胀，美联储必须降息！！！”

就业增长基础广泛，医疗保健行业领先。运输仓储业就业人数创下去年12月以来最大增幅，表明进口激增和商业活动加速推高了劳动力需求，企业正抢在加征关税前扩大经营。与此同时，制造业就业萎缩，该行业上月遭遇2020年以来最严重的产出收缩。

联邦政府连续第三个月削减岗位——这是2022年以来最长裁员周期——反映出马斯克领导的政府效率部为缩减联邦编制和削减政府开支所做的努力。

彭博经济观点…

“我们认为温和天气、拜登时代刺激资金的持续发放以及美联储此前降息共同支撑了四月劳动力市场。但这种强势难以持续。本报告发布过早，尚未完全体现特朗普总统’解放日’关税对就业的冲击。”

——经济学家安娜·黄、斯图尔特·保罗、伊丽莎·温格和埃斯特尔·欧

阅读完整报告，请点击此处

根据职业介绍公司Challenger, Gray & Christmas周四发布的报告，截至2025年，美国政府部门的裁员公告数量领跑全美各行业——在约28.2万裁员岗位中，绝大多数与DOGE行动有关。经济学家警告，随着联邦支出削减波及承包商、大学及其他依赖政府资金的机构，至少50万个美国工作岗位可能岌岌可危。

4月劳动参与率（即工作或正在求职的人口比例）微升至62.6%。25至54岁核心劳动年龄段的参与率攀升至七个月来最高水平。

经济学家正密切关注劳动力供需变化对薪资增长的影响——尤其是在通胀风险再度升温之际。报告显示上月平均时薪环比增长0.2%，较3月增速有所放缓，同比涨幅为3.8%。

深度数据
* 就业不足率连续第二个月下降至7.8% * 周平均工作时长维持不变 * 失业中位持续时间创近一年最大增幅 * 黑人女性失业率升至三年多来最高 * 外国出生人口失业率降至近一年最低水平

其他数据表明劳动力市场状况出现了更明显的恶化。三月份的职位空缺降至自九月以来的最低水平，而一份关于私营部门雇佣的报告显示，雇主在四月份增加的薪资岗位数量为九个月来最少。

观看：总统经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰表示，四月份的就业报告显示“硬数据”仍然表现尚可。

经济学家普遍预计，随着经济不确定性导致扩张计划暂停，未来几个月裁员将会增加。联合包裹服务公司预计将削减2万个工作岗位，因其预计在线购物需求将减弱。其他公司如沃尔沃集团和克利夫兰-克里夫斯公司也正在采取行动削减职位。

“这是总统连续第二次在就业日取得胜利，”总统经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰在彭博电视上表示。“而且硬数据仍然表现尚可。”