《彭博社》：石油市场多头腹背受敌各方抨击接踵而至

Julian Lee

2025-05-02

阿塞拜疆巴库附近里海沿岸的油田与公寓楼群。该国是欧佩克+成员国。

摄影师：安德烈·鲁达科夫/彭博社 欢迎阅读我们关于驱动全球经济的商品市场指南。今日，石油策略师朱利安·李将解析为何当前难言石油牛市。

全球贸易战正开始冲击依赖化石燃料的各个行业需求，而此时生产商正启动近三年来最大规模的增产——且可能进一步扩大。

包括航运物流公司、化工制造商和航空公司在内的石油消费大户，近期在季度财报电话会上纷纷警告，受上月全面加征关税引发的市场不确定性影响，消费需求正出现波动。

由于国内及短途航班预订疲软，多家美国航空公司已撤回盈利指引。对美国信用卡及借记卡交易的分析显示，4月观测到的航空公司销售额同比下降约7%。

德国化工巨头巴斯夫公司今日表示，除中国外全球汽车行业普遍下滑。该公司对其他领域的评估同样不容乐观。

货运市场方面，未来数周亚洲至美国航线超过40%的集装箱运力已被取消。

OPEC+产量目标调整

产油国即将实施近三年来最大幅度增产

数据来源：OPEC

注：不含2024年退出该组织的安哥拉

随着美国进出口航运放缓的影响开始显现，运输这些商品所需的卡车和火车将减少。

主要预测机构已大幅下调石油需求增长预期，若本月未能达成贸易协议，可能再次下调。华尔街分析师正在调低油价预测。

这看似是产油国应开始削减供应以遏制跌势的信号，但他们却反其道而行。

OPEC+集团于5月1日启动近三年最大增产，将日产量目标提高41.1万桶。

这比原定持续至明年底的计划增产幅度高出两倍，且有迹象表明产油国可能在周一的会议上对6月产量采取类似举措。

该集团实际领导者沙特阿拉伯似乎正在重新考虑其承担减产责任以支撑油价的政策，这种政策本是为惠及其他未尽责的成员国。

需求疲软证据不断增加，叠加供应激增预期，油价低迷的原因显而易见。

--朱利安·李，彭博新闻社

今日图表

俄罗斯太平洋原油

4月份俄罗斯太平洋港口原油流量创下历史新高

来源：彭博监测的油轮跟踪数据

注：最近几个月的"其他"类别包括预计在交付前进行船对船转运的油轮原油。

俄罗斯太平洋港口的原油运输量在4月份创下纪录，其中关键ESPO品级的出口首次突破每日100万桶。流向印度的原油量达到八个月高点，且后续数据可能进一步上调。根据彭博汇编的船舶跟踪数据，位于大陆的科兹米诺港和德卡斯特里港，以及萨哈林岛上的普里戈罗德诺耶港，每日共运输128万桶原油，而3月份为117万桶。

头条新闻

原油价格或将连续第二周下跌，交易员们正在权衡中美贸易战缓和的迹象、唐纳德·特朗普总统对伊朗的威胁以及OPEC+联盟可能增加供应的影响。**在大型石油公司财报方面，**雪佛龙公司表示，由于原油价格暴跌，本季度将减少股票回购。与此同时，埃克森美孚公司和壳牌公司表示将维持对投资者的回报。

黄金正面临今年首次连续两周下跌，因美中贸易谈判出现进展迹象，其避险吸引力减弱。

美国众议院共和党人计划通过增加石油、天然气和煤炭租赁销售等措施筹集逾150亿美元收入，以帮助支付特朗普的减税政策，据彭博新闻社看到的一份文件显示。

核能常被批评为过于昂贵和争议性太大，但据彭博的Merryn Talks Money播客称，它正成为能源安全的关键解决方案。

今日彭博新能源财经

欧洲天然气库存预测因LNG预期增强而向上修正

欧洲地下天然气储存库存

来源：彭博新能源财经。注：“GY”指天然气年，即从10月1日开始的12个月期间。“欧洲”指彭博新能源财经欧洲范围——西北欧、意大利和奥地利。实际数据截至2025年4月22日。

欧洲冬季结束时天然气库存处于多年最低水平。但夏季价格高于次年冬季价格抑制了注入。据彭博新能源财经称，现在动态有利于补充库存。亚洲液化天然气需求减弱应会为该大陆留下更多供应。预计到10月1日，欧洲范围的库存将达到88%，高于之前83%的目标。

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即将到来

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