日本丰田、任天堂面临关税风险 - 彭博社

日本对美汽车出口约占其GDP的1%。

摄影师：Kyle Grillot/彭博社丰田汽车公司在日本汽车业财报季打头阵，此前美国总统唐纳德·特朗普本周签署的行政令缓解了投资者对美加征关税的最严重担忧。

根据彭博行业研究数据，这家全球最大汽车制造商的营业利润在第四财季可能实现增长，因日本、美国和中国市场销量上升。不过里昂证券高级研究分析师克里斯托弗·里希特表示，本财年业绩仍可能受关税冲击，但相比同业受到的影响或较为有限。

日本对美汽车出口约占其GDP的1%。美国是日本五大车企按销量计算的最大市场，北美地区占丰田去年全球销量的30%。日本首席贸易谈判代表赤泽亮生表示，近日在华盛顿举行的最新一轮贸易磋商坦率而开放，他计划在五月中旬推进谈判。

任天堂公司即将发布的Switch2游戏机可能面临关税威胁——尽管该产品在美日两国获得强劲的预售表现。晨星分析师伊藤一宪指出，由于产品在中国和越南生产，若90天暂缓期后对越南进口商品加征46%关税，可能导致该游戏机无利可图，迫使公司提高售价。

三菱重工有限公司可能受益于日本不断增长的国防开支和重启核电的计划。BI表示，波音公司787机型交付量的逐步回升可能推动本财年之后的进一步改善。

需关注的重点：

**周六：**印度国家银行（SBIN IN），该国最大的银行，可能因利润率下降和贷款损失准备金增加而报告利润下降。Nuvama的分析师预计国有银行的资产质量将保持健康，而印度国家银行在增长方面应会表现优异。科塔克马辛德拉银行（KMB IN）在央行于2月解除对其发行新信用卡和在线接纳新客户的禁令后，获得了一些喘息。

**周一：**无重要财报公布。

**周二：**无重要财报公布。

**周三：**澳大利亚国民银行（NAB AU）的上半年现金收益应会因经济放缓及RBA在本周期首次降息而缩水2.1%。该银行预计还将为不良贷款拨备更多资金。花旗分析师表示，由于缺乏盈利动力，澳大利亚银行的估值似乎被高估。

**周四：**丰田汽车（7203 JP）可能会提高其营业利润目标，该目标基于谨慎的假设，如日元走强、投入成本上升和促销费用增加，BI表示。

• 任天堂（7974 JP）第四季度营业利润可能暴跌41%，预估数据显示。BI指出，新款Switch游戏机在美国可能涨价或削弱其收入前景。
• 中芯国际（981 HK）第一季度营收可能增长35%，主要受晶圆和消费电子产品推动。BI分析称，在美国出口限制下，这家芯片制造商得益于中国对本土生产的偏好，使其先进制程节点能获得溢价。
• 星展银行（DBS SP）预计将公布强劲盈利，得益于存款流入带来的非利息收入和净利息收入增长，同时重申其2025年资本回报计划，花旗表示。
• 澳新银行（ANZ AU）可能面临10%的利润不及预期，因其净息差在截至9月30日的本财年或比共识预期的1.6%低约10个基点，BI指出。

**周五：**华侨银行（OCBC SP）第一季度盈利不太可能超过去年同期的高基数，部分原因是美联储去年10月和12月两次降息对贷款利率的影响，CGS国际表示。

• 三菱重工（7011 JP）全年利润可能达到市场预期，BI称。其工厂和基础设施部门的强劲未交付订单或持续创造利润，BI补充。SMBC日兴证券表示，公司可能将核电相关销售增长目标上调20%至2027年达3.6万亿日元。
• 新日铁（5401 JP）季度营业可能出现亏损，共识预期显示。SMBC日兴认为，由于中国供应过剩、内需放缓及保护主义导致出口下降，日本市场进一步萎缩或不可避免。

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