光速创投成为最新一家放弃传统风投模式的公司 - 彭博社

光速创投创始人兼董事总经理拉维·马特雷

摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社硅谷最大风投机构之一光速创投已变更监管身份以扩大投资范围，此前红杉资本、安德森·霍洛维茨和General Catalyst也采取了类似举措，标志着它们正逐步脱离传统风投模式。

根据美国证券交易委员会备案文件，管理310亿美元资产的光速创投已完成注册投资顾问（RIA）的转型流程。这一举措是漫长监管程序的最终成果，使该机构能自由地将更多资金配置到初创企业直接股权之外的资产领域，也标志着美国多数顶级风投机构已不满足于仅投资初创企业。

该公司代表拒绝置评。

随着风投机构寻求投资更广泛的资产类别（包括上市公司股票、二级市场股票和加密货币），光速成为最后一批变更监管身份的大型风投机构之一。未获得RIA资质前，风投机构仅能将最多20%资金配置于传统初创企业股权之外的资产。

风投机构扩大投资范围的野心并非新鲜事——随着时间推移，风投行业规模不断扩大，对优质初创企业的竞争日益激烈。这一趋势近期加速发展，部分源于投资者坚信人工智能将重塑大量行业。许多机构开始采用私募股权式的整合策略，通过收购或创立公司并用AI进行改造，而非仅仅进行财务投资。

“传统风投模式未能为创始人提供最佳行业变革定位，”同样注册为投资顾问的General Catalyst在去年的一篇博客文章中写道。借鉴私募股权策略，该公司正收购初创企业更大股权，并内部孵化AI原生企业。其近期还成立了财富管理部门，并于去年收购非营利医疗系统Summa Health——这对硅谷机构而言实属罕见。General Catalyst已完全弃用"风投机构"称谓，转而自诩为"全球投资与变革公司"。

Thrive Capital是另一家采用私募策略的机构。本周早些时候，这家同样持牌的投资顾问推出了名为Thrive控股的新平台，用于创建和收购能受益于AI的企业。据《纽约时报》报道，Thrive正为此募集约10亿美元。公司发言人拒绝对此置评。

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据彭博社报道，投资组合包含Anthropic和Wiz的光速创投即将推出总规模70亿美元的新基金。与其他风投机构类似，其单笔投资额随基金规模水涨船高。今年三月，光速领投聊天机器人开发商Anthropic35亿美元融资，使其估值达约600亿美元。

与其他许多风投机构一样，光速创投近期也加码了二级市场交易，聘请高盛董事总经理杰克·福勒负责公司二级市场战略。随着初创企业保持私有化的时间延长，风投机构投入更多资金通过二级市场收购初创公司股份。根据风投机构Industry Ventures数据，预计2025年二级市场资产交易规模将突破1000亿美元，较2012年的250亿美元大幅增长。

硅谷巨头安德森·霍洛维茨基金是2019年首批转型为注册投资顾问（RIA）的风投机构，随后成立了财富管理部门，并于2022年参与埃隆·马斯克收购推特的交易。业内普遍猜测，安德森·霍洛维茨等机构的下一步将效仿黑石、KKR等私募巨头进行首次公开募股，但目前顶级风投机构尚未采取任何实质性的IPO举措。