押注欧洲央行9月前降息的期权交易热度升温——彭博社

位于法兰克福的欧洲央行总部大楼。

摄影师：Liesa Johannssen/彭博社交易员们正大举押注欧洲央行9月利率决议，逐渐放弃对6月会议的押注——届时25个基点的降息已被视作既定事实。

本周以来，针对9月降息的期权交易量激增，已超过下月利率决议相关合约的交易规模。部分押注认为决策者可能在四个月内将利率大幅下调75个基点至1.5%，超出当前互换合约反映的市场预期。

过去一个月，由于美国加征关税缓解了市场对欧元区经济复苏的担忧，对欧央行降息的押注持续增加。欧元区商业调查显示经济活动疲软，而异常走强的欧元强化了通胀将进一步回落的预期。

货币市场预计欧洲央行今年还将降息67个基点，这意味着两次25基点的降息已被完全消化，第三次降息概率达68%。这将使关键利率降至1.5%，而一个月前市场仅预期会降至2%。

部分与三个月期欧元银行同业拆借利率挂钩的押注涉及出售期权，这些期权要避免潜在的重大损失，至少需要降息25个基点。

一名交易员购买了所谓的"秃鹰策略"，如果政策制定者按照货币市场预期在9月前将关键利率下调至1.75%，该策略将支付超过400万欧元（450万美元），是所付保费的十倍。如果欧洲央行在到期前将利率维持在2.25%不变，该交易将遭受同等规模的损失。

尽管这些押注的规模与今年早些时候针对欧洲央行6月决定的押注相比相形见绌，但9月看涨期权（目标是降低利率）的未平仓头寸上周升至150万份合约以上，比12月到期的同等头寸高出30%。