大型AI项目为私人信贷带来1.8万亿美元资金池——彭博社

Carmen Arroyo

2025-05-01

人工智能热潮正推动企业转向私人信贷机构，科技公司需要资金建设配备计算芯片的数据中心以运行AI模型。

凯雷集团首席执行官哈维·施瓦茨近期在股东信中表示，预计到2030年将有超过1.8万亿美元资本投入该领域，其中相当部分可由私募市场承接。

金街资本管理公司董事总经理兼房地产联席主管马克·范·赞特在接受采访时表示：“无论是芯片还是数据中心建设，都需要私人信贷来推动AI基础设施的构建。”

他补充说，虽然资产支持债券等公开市场产品或传统房地产债务曾为数据中心项目提供资金，但这些方式"无法满足全部需求"。

众多科技公司已开始利用私募资本（包括私募股权和债务）来建设支持AI所需的实体基础设施。

初创公司Nscale正基于与字节跳动的待定合作，寻求筹集270亿美元资金，其中包括180亿美元私人信贷贷款。软银集团拟申请165亿美元贷款用于美国相关投资。Meta平台公司计划通过融资数十亿美元在国内开发数据中心，阿波罗全球管理公司和KKR集团均为潜在投资者。

私人贷款机构一直在传统企业贷款之外寻找增长途径，并涉足可能伴随更高评级的信贷领域。市场参与者表示，为人工智能基础设施融资正是其中一条路径。

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以阿波罗全球管理为例，该公司正在加强其基础设施相关人才储备。该机构近期聘请了亚马逊AWS部门前能源战略主管阿布舍克·夏尔马，担任其高等级资本解决方案部门的董事总经理。

根据阿瑞斯管理公司今年发布的报告，到2035年前，私人投资者可能为全球基础设施（包括人工智能项目）提供约5.5万亿美元的债务和股权融资。

云计算公司及致力于开发人工智能程序的科技企业通常需要巨额资金。这些资金可以通过以微芯片为担保的投资级贷款，或与顶级信用评级企业签订数据中心租赁的形式获得。

“资金需求极其庞大，“范·赞特表示，“市场供需失衡的状况需要较长时间才能缓解。”

华尔街银行也渴望参与此类交易，部分机构正在寻求与私募基金合作。例如摩根士丹利已与私人信贷公司展开磋商，探讨如何在人工智能交易中开展合作。

不过，Diameter Capital Partners等部分资产管理公司对涌入AI开发的资金规模持怀疑态度，并准备随时应对可能出现的金融动荡。资本市场公司Seaport Global Securities近期也警告称，AI的利好目前已被"充分定价”，明年该领域的专项预算增速或将放缓。

“当前AI尚处早期阶段，资源稀缺导致资金几乎涌向所有机会，却鲜少考虑长期前景。”Diameter联合创始人Scott Goodwin与Jonathan Lewinsohn在今年早些时候的信函中写道。

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