欧洲房地产复苏停滞 不确定性加剧——彭博社

低利率时代的终结撼动了商业地产市场。

摄影师：内森·莱恩/彭博社随着买卖双方评估美国试图重构全球贸易秩序所引发的市场波动，欧洲房地产交易量本已加速的反弹势头戛然而止。

根据MSCI公司周四发布的报告，今年前三个月交易量下降11%，逆转了去年开始的复苏趋势。第一季度商业地产交易额仅为410亿欧元（464亿美元），创下自2023年第三季度利率触底调整以来的最低水平，也是2012年以来第二低的季度数据。

交易量骤降

欧洲商业地产交易复苏在第一季度陷入停滞

数据来源：MSCI

MSCI欧洲、中东及非洲地区实物资产研究主管汤姆·莱希表示：“贸易关税、经济及地缘政治的不确定性，加上特朗普政府难以预测的施政风格，彻底打消了投资者去年底持有的谨慎乐观情绪。”

随着低利率时代终结和回报要求飙升，买卖双方价格预期出现严重分歧，导致商业地产交易量断崖式下跌。在卖方被迫连续七个季度调整定价后，交易活动终于在去年第二季度有所回升，曾让市场对持续复苏充满期待。

投资冻结

不确定性导致欧洲房地产交易逆转

来源：MSCI

Leahy表示，尽管第一季度交易活动有所放缓，但4月2日特朗普总统宣布关税后引发的极端市场波动，可能反而为房地产等非流动性资产带来利好。

“我们似乎正进入一个新时代，与公开市场的波动性相比，直接房地产市场的相对稳定性和非流动性反而成为优势。“他补充道。

根据贝叶斯商学院周四发布的另一份报告，2024年英国商业地产贷款也呈现复苏迹象，新增贷款增长11%至363亿英镑（483亿美元）。这主要得益于英国央行下半年两次降息后，第四季度市场活动的激增。

但数据显示，截至12月底，贷款违约率从六个月前的4.9%上升至5.9%。