Labubu玩偶热潮能否挺过特朗普关税？——彭博社

插图：Shira Inbar为《彭博商业周刊》绘制

自从2024年在一次人体冲浪事故中摔断后，洛杉矶的TikTok创作者Elle Horton一直在寻找不会伤害她的爱好。最近她偶然发现了一个答案——某种程度上来说。

自三月以来，Horton一直在发布她不断增长的Labubu娃娃收藏，这些超时髦的毛绒角色来自北京的玩具制造商泡泡玛特国际集团有限公司，根据大小从15美元到960美元不等。在一个视频中，Horton展示了四个钥匙链大小的Labubu——一个披着闪亮的金色斗篷，另一个拿着一个微小的可乐瓶——她把这些挂在她的包包上，还有五个未拆封的Labubu盒子。事实证明，这个新爱好“伤害了我的钱包”，Horton开玩笑说。

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她是众多陷入最新收藏热潮的消费者之一。拉布布是一个拥有毛茸圆润身体、尖耳朵、锋利牙齿和淘气表情的角色，属于名为“怪兽”的可爱又带点吓人风格的系列。泡泡玛特推出了不同尺寸、颜色、服装和姿势的版本，例如有些融合了可口可乐自动贩卖机或海绵宝宝服饰的元素。

在TikTok上，标签#labubu已被用于超过100万条帖子中，用户们展示拉布布“盲盒”开箱、从泡泡玛特门店扫货的战利品，以及展示防止玩偶从手提包上被偷的精细方法。泡泡玛特因此迅速成长：该公司2024年营收增长逾一倍至130亿元人民币（18亿美元）。来自“怪兽”设计系列的拉布布及其姐妹角色占销售额近四分之一，而大眼睛的茉莉娃娃和哥特风角色骷髅熊猫同样表现亮眼。

## 亚洲焦点

中国玩具逆关税而行

15:00

泡泡玛特北美授权负责人艾米丽·布劳表示，截至2024年底，该公司在美国拥有21家门店，计划到2025年底至少扩展至40家。

拉布布玩偶推动泡泡玛特营收增长（单位：人民币）

来源：泡泡玛特年度报告

现在的问题在于，在特朗普政府对大多数中国进口商品征收145%关税的背景下，这种增长能否持续。泡泡玛特4月25日最新推出的Labubu系列玩偶中，热门钥匙扣尺寸玩偶对美国买家售价从上次发布的22美元涨至28美元。市场研究公司Emarketer Inc.高级分析师Sky Canaves表示，此类涨价"可能真正限制泡泡玛特年轻消费者群体"。

泡泡玛特表示正努力保持价格亲民。为实现供应链多元化，该公司已向越南扩展玩具生产，目前特朗普政府对该国46%的关税处于暂停状态。

泡泡玛特于2019年开始基于香港艺术家龙家升现有角色设计生产Labubu玩具及周边产品。2024年，当韩国女团Blackpink成员Lisa（本名Lalisa Manobal）被拍到包上挂着Labubu玩偶并在Instagram发布相关照片后，该系列人气暴涨。该玩具在Lisa的故乡泰国销量激增，甚至使其在7月成为该国官方旅游吉祥物之一，这股热潮随后席卷亚洲其他地区。

插图：Shira Inbar为《彭博商业周刊》绘制这种狂热已席卷全球。泡泡玛特网店几乎所有Labubu系列商品都显示售罄。根据Similarweb的分析，顾客们翘首期盼新品发售：泡泡玛特美国官网周四（通常发布Labubu新品）的访问量比其他日期平均高出54%。该公司采用盲盒包装策略，利用开箱惊喜感吸引消费者。耶鲁大学消费者洞察中心执行主任Jennie Liu指出，玩家们会为收集特殊配色、造型和表情的限量款Labubu反复购买。

在"成年儿童"（玩具行业对童心未泯成年消费者的称呼）群体的追捧下，二级交易市场异常活跃。纽约24岁的金融从业者Kenny Cheung自8月通过Facebook Marketplace转售Labubu以来，已获利约1万美元。他从官方渠道购入后，通常以原价2-3倍挂牌，总有大客户批量收购。

Labubu狂热能持续多久还有待观察。病毒式传播的玩具往往生命周期有限。基于关税的日用品价格上涨也可能迫使粉丝们削减非必要开支。

在Reddit论坛上，Labubu收藏者们对他们最爱的玩具可能变贵表示惋惜。但更昂贵的玩偶对某些人来说未必是坏事。“如果关税按预期持续，“张先生说，“我预计很快会在二手市场看到变化。”

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