航空公司向托运商描绘石油需求迅速恶化的景象——彭博社
Alex Longley
航空与船用燃料合计占全球石油消费量的10%以上。
摄影师：克里斯蒂安·博克西/彭博社随着关税战导致全球经济前景恶化，全球大型工业级石油消费者正亮起需求预警信号。
过去几周，多家美国航空公司以全球经济环境不确定性和近期国内预订疲软为由，撤回了今年盈利指引。货运市场上，未来数周亚洲至美国航线超40%的集装箱船运力已被取消，顶级航运公司正改用小型船舶满足客户需求。
布伦特原油期货承压
需求预测下修与供应增加双重打击油价
数据来源：洲际交易所、彭博社
这些现象共同展现了关税战引发的首批实际连锁反应——这场旨在重构美国与其主要贸易伙伴关系的冲突。航空与船用燃料领域合计消耗全球超10%的石油，当货物抵达目的地后，集装箱运输卡车行业也可能受到波及，进而威胁柴油消费。
西南航空首席执行官鲍勃·乔丹在本月财报电话会议上表示：“年初需求非常强劲，但随着季度推进，尤其是休闲旅行需求出现疲软。当前第二季度的预订趋势持续走弱。”
美国经济分析局数据显示，上月重卡销量跌至2020年以来最低水平。阿波罗全球管理公司预计下月美国货运需求将陷入停滞，导致全行业裁员。
咨询公司FGE本周表示，鉴于贸易战影响持续发酵导致消费放缓，预计全球柴油需求将在二三季度出现同比下滑。
该机构指出：“这反映出贸易环境恶化与制造业活动萎缩的双重压力。”
不过整体形势并非全然悲观。
美国联合航空控股公司表示，虽然美加航线预订量下降，但其他国际旅行市场仍保持强劲。
在欧洲市场，部分航空公司称夏季前的远期预订尚未出现放缓。但法航-荷航集团指出经济舱机票销售略显疲软，尤其是跨大西洋航线。
运输类股跑输大盘
走势预示未来数月石油需求风险
来源：彭博社
数据以2024年12月31日为基准进行百分比标准化处理
集装箱航运领域同样呈现分化：虽然中美货运量下降，但来自东南亚其他国家的货量有所回升。
全球第五大集装箱运输公司赫伯罗特表示，中美航线约30%的订舱遭取消，但柬埔寨、越南和泰国航线货量大幅增长。全球最大船舶经纪商克拉克森周四下调2025年盈利预期，称贸易战潜在风险带来的不确定性加剧。某邮轮公司周三预警远期预订走弱。
追踪20家美国交通运输类股票平均表现的道琼斯运输业平均指数今年以来已下跌近15%，跌幅超过标普500指数。
推拉效应
这种推拉效应意味着当前情况与疫情初期的至暗时刻相去甚远——当时全球封锁导致消费骤降约三分之一，而主要产油国仍在开足马力生产，最终导致油价短暂跌入负值区间。
但前景的不确定性及初步显现的经济放缓迹象，解释了为何石油观察机构迅速下调了全年预期——目前需求增长预期已被削减三分之一。除运输燃料消耗减少外，贸易萎缩也对石化产品需求构成威胁，而该领域本是今年石油需求增长的主要驱动力。
中国制造业活动陷入2023年12月以来最严重的萎缩，显示出贸易战造成的早期损害。韩国化工企业LG化学警告称关税可能导致其产品需求受抑，国际能源署也已下调主要石化原料的需求预测。
联合包裹服务公司（UPS）在财报电话会议上表示，占其业务总量三分之一的中小企业客户预计将在第二季度减少发货量。
公司补充称，其中许多企业完全依赖中国单一供应源，且缺乏足够的流动资金来提前储备货物。
日本航运巨头商船三井株式会社表示，受美国关税影响，预计今年航运业货物流转将放缓并导致全球经济停滞。该公司预计其集装箱船、汽车运输船及化学品运输船业务运费将下降。
这一预警进一步表明未来数周抵达美国的商品将减少，对经济中的石油消费领域将产生连锁影响。
“亚洲地区的订单和集装箱装载量整体急剧下滑，这种状况将持续一段时间，“洛杉矶港执行董事吉恩·塞罗卡在上周的听证会上表示，“如果卡车司机现在能运输四五个集装箱，未来可能只能运两三个。”