耶鲁大学考虑发行8.5亿美元债券 正值特朗普政府抨击高等教育之际——彭博社

美国康涅狄格州纽黑文市的耶鲁大学校园。

摄影师：乔·巴格莱维茨/彭博社耶鲁大学正考虑于5月发行8.5亿美元债券，加入其他顶尖学府行列，在特朗普政府将矛头指向高等教育机构之际寻求通过资本市场融资。

根据该校周三向投资者发布的通知，此次发行将包含两个债券系列：一是5亿美元免税债券，二是3.5亿美元应税债券，均计划在5月5日当周定价。

文件显示，免税债券可能设计为固定利率回售债券，设有一个或多个强制赎回日，最早为发行后三年。募集资金将用于设施需求，似乎反映了长期规划。今年1月，标普全球评级在报告中指出耶鲁计划在6月前追加发行至多5亿美元债务。

应税债券可能采用指数挂钩面值结构，基准期限包括但不限于7年期或10年期，所筹资金将用于一般用途。

通知未提及联邦拨款的不确定性，但此时正值耶鲁收到美国教育部民权办公室警告——该机构已向60所高校发函，威胁若学校未能保护犹太学生免受反犹歧视与骚扰将采取强制措施。

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今年春天，其他常春藤盟校也被更便捷的准入和更少的监管障碍所吸引，纷纷转向应税债券市场。哈佛大学和普林斯顿大学近几个月都发行了债券，布朗大学最近也签署了一项3亿美元贷款协议。由于联邦资助可能面临威胁，一些学校正采取措施增强流动性。

耶鲁大学发言人未回应置评请求。

在税收和资金风险持续存在的情况下，宾夕法尼亚大学和斯坦福大学等顶尖学府近期也进入了债务市场。

耶鲁大学拥有穆迪评级和标普全球评级给予的最高信用评级，这得益于其超过410亿美元的捐赠基金和强大的品牌影响力。

穆迪评级分析师在2024年5月的报告中警告称：“信用挑战包括对捐赠基金收入用于运营的中度依赖——若市场长期疲软可能对大学财政运营造成压力，以及对潜在波动性临床收入的中度敞口。““有效的风险管理框架和卓越的财务战略为这些挑战提供了一定程度的抵消。”

文件显示，即将进行的交易将由巴克莱银行负责管理。