中国股市无视关税影响表现亮眼 涨幅超越美欧——彭博社

中国企业已对美国加征关税表现出韧性，继续推进股票发行，尽管贸易战担忧导致欧美市场融资活动放缓。

彭博汇编数据显示，4月份涉及中国企业的首次公开募股、定向增发和大宗交易（包括茶饮连锁品牌霸王茶姬和生物制药公司双抗生物）共募集资金34亿美元，同比激增近90%。相比之下，美国股市正迎来一年多以来最惨淡的融资期，欧洲市场股票发行量则暴跌逾80%。

美国加征关税后中国企业融资持续活跃

数据来源：彭博社

注：统计范围包含中国企业全球范围内的IPO、定向增发及大宗交易

这些数据印证了中国企业群体的优势——它们对美出口依赖度较低，能够更好抵御特朗普关税冲击。随着宁德时代即将启动百亿港元规模的香港上市计划，更多融资项目正在酝酿中。

摩根士丹利亚太区股票资本市场主管Cathy Zhang表示：“短期内香港和中国内地市场的活跃度将显著超越全球其他地区。我们经手的霸王茶姬和双抗生物IPO项目显示，投资者仍愿意配置资金，持续寻求投资中国优质企业。“该投行担任了前述两家企业的承销商。

中国已承诺在美国关税预计将抑制出口的情况下提振内需。自去年末以来，随着政府开始实施汽车和家电购置补贴政策，零售额持续回升，其中3月销售额增速创下2023年12月以来新高。

不过张承认，短期内市场仍将延续波动且难以预测的走势，投资者对估值变得更为敏感。她表示，亚洲和欧洲的纯多头基金仍对该地区股票发行保持兴趣，但受美国加征关税及中美关系紧张影响，美国基金正变得更加挑剔。

香港与内地基准股指至今未能从特朗普四月宣布的"解放日"关税措施中恢复。

在四月完成的交易中，赴美上市的茶饮品牌霸王茶姬逆势募资4.11亿美元，上市以来涨幅达26%。同期，量子科技公司Duality港股上市后股价已翻倍。

大型IPO正加速临近。知情人士透露，动力电池巨头宁德时代或于五月启动逾50亿美元发行的投资者认购。江苏恒瑞医药本周获准在香港上市，这家药企距离完成至少20亿美元的募资更近一步。

“他们显然希望选择一个更好的窗口期，但就当前市场而言，我们无法预知关税问题何时能平息，”年利达律师事务所亚洲企业交易业务主管毕弗兰谈及香港交易时表示，“与其等待下一个可能的机会窗口，他们选择继续推进。”

彭博汇编数据显示，随着印度等先前火热的市场降温，亚太地区股票销售总额同比下降38%至76亿美元。

尽管如此，部分区域市场（尤其是香港）的交易渠道预计仍将保持韧性。近期一系列新股上市助推香港交易所本周公布了创纪录利润。

花旗集团亚洲股票资本市场发起与产品部主管周肯尼斯表示，多数寻求在港上市的企业并不直接受关税影响。

“投资者认为关税局势越紧张，中国消费板块获得的支撑就越大，”曾参与霸王茶姬IPO的周肯尼斯团队补充道。