欧洲交易部门在特朗普动荡中获利 - 彭博社

随着特朗普总统动荡的贸易政策近月来搅动市场，欧洲交易员与华尔街同行一道，为银行带来了数年来最丰厚的收入。

瑞银集团周三表示，其市场部门在今年前三个月创下25亿美元的营收纪录，巴克莱的股票交易员则录得2022年以来最佳季度表现。法国兴业银行称同期股票交易收入激增，德意志银行本周早些时候也宣称其交易员迎来史上最佳年度开局。

随之而来的是更剧烈的市场震荡。

“四月初前几日我们见证了客户活动量与波动性的急剧攀升，“瑞银首席执行官安思杰在周三电话会议上向分析师表示。他指出这一数字比疫情期间峰值还高出30%，“实属罕见”，但随后市场已回归更为常态化的环境。

欧洲银行交易收入激增

外汇业务助力瑞银该项收入增长27%，领跑同业

数据来源：公司财报

多年来，欧洲银行在交易业务上始终难以匹敌体量庞大的美国竞争对手。这导致许多投资者对这些业务消耗资本的规模日益忧虑，尤其是相较于其他回报率更高的业务板块。

但第一季度业绩表明，当投行业务渠道趋于枯竭、面向零售的业务可能因消费者与企业偿贷困难而受挫时，这些交易业务在经济动荡时期能发挥关键作用。

法国兴业银行首席执行官斯拉沃米尔·克鲁帕在报告中表示：“当前市场波动总体上对投行业务有利。“该行股票交易收入增长22%，尽管融资业务利润率压缩导致固定收益意外下滑。“迄今为止的混乱对各方来说似乎尚在可控范围内。”

与其他欧洲工业企业的悲观形成鲜明对比——在关税影响下，拥有Jeep的斯特兰蒂斯集团和德国梅赛德斯-奔驰集团均撤销了今年业绩指引，这些银行却保持着相对积极的基调，并重申了2025年既定目标。

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整个银行业股票交易均显著增长。与美国同业类似，欧洲银行因投资者政策调整而获益——资金正从美国流向欧洲及其他地区，使银行交易部门业务量激增。

但固定收益交易才是欧洲银行真正的亮点。

巴克莱该业务增长21%，财务总监安娜·克罗斯将增长归因于利率和证券化产品的优异表现。德意志银行高管则表示，其17%的固定收益增长主要来自利率和外汇交易部门。

“地缘政治格局快速演变，不确定性和波动性短期内可能持续高企，“德意志银行首席执行官克里斯蒂安·泽温表示。

瑞银(UBS)在本季度实现了固定收益收入的最大增幅——超越了所有欧美主要竞争对手——其首席财务官托德·塔克纳周三在电话会议上向分析师表示，这归功于该行对外汇业务的专注。

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虽然市场动荡为银行的交易业务带来了丰厚收益，但迄今为止阻碍了金融高管们在去年11月特朗普当选后预言的投行业务繁荣。

本季度并购咨询及股票债券承销等投行手续费收入开始下滑。例如德意志银行相关收入较去年同期下降8%。

“正如在不确定时期所预期的那样，客户信心不足正在延迟投行交易，“巴克莱CEO文卡塔克里希南在分析师电话会议上表示，“投行业务已显现疲软迹象。”