三星芯片部门因中国客户囤货利润大增——彭博社

三星电子公司芯片业务利润下滑约40%，因美国出口管制影响了其高端芯片销售，尽管该公司正试图在利润丰厚的人工智能内存领域迎头赶上。

根据公司声明，三星芯片部门第一季度的营业利润暴跌至1.1万亿韩元（7.7亿美元），原因是平均售价下降以及出口管制导致其关键高带宽内存芯片销售下滑。声明称，部分客户因期待即将推出的增强型HBM3E产品而推迟了订单。

这些因素抵消了中国客户在美国关税前囤积芯片库存带来的提振。

“三星计划在第二季度增加增强型12层HBM3E产品的产量，以满足部分客户的需求，”现代汽车证券分析师Greg Noh表示，“但除非有英伟达的需求，否则很难指望芯片业务有显著改善。”

周三上午，三星股价在首尔下跌约0.3%。

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韩国最大企业在HBM业务领域面临日益严峻的挑战。该公司耗时数月仍未能获得英伟达公司对其最先进HBM产品的最终认可——这类产品目前是存储芯片制造商利润最丰厚的业务。总部位于利川的SK海力士仍保持着AI加速器芯片供应领域的领先地位。

这种追赶态势持续侵蚀着三星的利润。其第一季度研发支出达9万亿韩元，同比增加16%。

尽管三星受益于PC内存和智能手机这两大核心业务的需求回升，但财务数据依然不容乐观。

从苹果公司到联想集团的客户纷纷在今年一季度加速向美国发货，以规避特朗普政府加征的关税。其Galaxy S25旗舰智能手机系列也提振了收益。这推动净利润升至8.03万亿韩元，超出市场预期。

但此类关税前置的一次性收益难以缓解对长期需求的担忧。公司在声明中表示，全球贸易紧张局势"使得未来业绩难以预测"。三星称若不确定性消退，下半年业绩有望改善。

包括Canalys在内的分析师认为，一季度出货激增实则是将年末订单提前交付——而中美紧张关系的任何升级都可能给全球贸易带来更大压力。

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来源：彭博社，公司文件

在三星半导体部门中，代工芯片业务因缺乏大客户的重要订单而举步维艰。这使得其更难与台积电竞争——根据台北TrendForce的数据，2024年第三季度台积电以近三分之二的市场份额主导全球代工市场。三星的市场份额为9.3%。

该代工业务现计划在6月当季开始采用2纳米工艺进行量产，这是其追赶台积电并争取部分逻辑芯片高端制造业务的关键一步。