保守派活动人士如何助力投资者参与股东大会投票——彭博社

杰里·鲍耶与妻子苏珊在宾夕法尼亚州麦基斯波特附近的家中运营鲍耶研究公司。

摄影师：内特·斯莫尔伍德/彭博社

距离华尔街约400英里的宾州铁锈带小镇上，杰里·鲍耶与妻子及五个孩子围坐在餐桌前，筛选着关于堕胎、多元公平包容（DEI）和气候变化等热点议题的企业数据。

他们的目标：在上市公司年会上为保守派投资者争取更多话语权。随着2025年股东委托书季本月拉开帷幕，有迹象表明鲍耶家族正赢得一些支持者。

每年影响数百万股投票决策的机构股东服务公司（ISS），已将鲍耶研究的投票指南纳入其推荐类别。另一家咨询公司伊根琼斯今年也首次采取了相同做法。

彭博平等美国黑人女性失业率激增 延续全年恶化趋势黑人建筑师领袖展望后特朗普时代未来英国高收入者增税助力缩小疫情后贫富差距最高法院就宗教特许学校议题显露分歧共和党主政的得克萨斯州、路易斯安那州和怀俄明州的政府基金也采用了鲍耶研究。规模570亿美元的得州永久学校基金是首个签约的州立基金。

德克萨斯州基金主席汤姆·梅纳德解释为何采用鲍耶研究时表示，该基金需要"为我们服务的人民利益"行使投票权。他在采访中强调，这虽非"灵丹妙药"，但确实是抗衡左翼激进主义的又一途径。

鲍耶夫妇认为他们的核心价值在于提供一套方案，使投资者能更好地掌控其股份在保守议题投票中的使用方式。这包括否决推动气候相关倡议的提案，同时支持反对宗教歧视和金融排斥的议案。

“我们虽是家庭式作坊，但在高层有影响力，州政府官员也会听取我们的意见，“2013年与妻子苏珊（现任首席运营官）共同创立鲍耶研究的杰里·鲍耶说道。

杰里·鲍耶与妻子苏珊在餐桌旁工作。摄影师：内特·斯莫尔伍德/彭博社这些看似晦涩的专业议题，实则对设定企业优先级至关重要。美国证券法要求上市公司召开年度会议，让股东审议公司经营。数千家基金管理人代表数百万投资者，就高管薪酬到环境社会相关披露等议案进行数十亿次投票表决。

以鲍耶为代表的保守派团体希望抗衡进步派长期以来的影响力。目前，反对多元化、公平与包容计划的股东决议案通常仅能获得不到2%的支持率。

鲍耶认为，这是因为过去四十年间，自由派议题始终主导着年度委托书季。他表示保守派投资者鲜有机会通过投票践行理念，而特朗普当选总统必将改变这一局面。

“我们与企业的沟通中察觉到明显转向——从对ESG和DEI标准（至少在公开场合）的全然奉行，转变为真正愿意重新审视这些立场，“鲍耶指出，“企业现在清楚意识到本届政府正严密监督其ESG和DEI相关举措。”

长期批评贝莱德等资管巨头投票权的安迪·普兹德（特朗普任命的欧盟大使），在其2024年相关著作中专门用整章篇幅分析鲍耶体系。普兹德写道，鲍耶的指导原则提供了"股东优先选择”，为那些"渴望繁荣未来、不愿资金被用于威胁民主制度、经济自由或个人权利"的投资者提供了替代方案。

鲍耶自述年轻时受祖父影响成为社会主义者——这位在宾州伊斯顿经营酒吧的机械师收藏了大量社会主义典籍。高中读完令他倍感压抑的《共产党宣言》后，他转向托马斯·阿奎那等天主教作家，信仰在其右倾转变中产生了深远影响。

他大学毕业后的第一份工作是会计，还曾担任经济学家和精算师。他在基督教广播领域工作过一段时间，并出现在CNBC上讨论经济学问题。后来，保守派慈善家理查德·斯凯夫——颇具影响力的传统基金会的支持者——聘请他创办了一家智库。

他利用自己的经验促使基于信仰的投资者与企业接触，而不是出售股份。他的论点是：“耶稣与税吏和妓女一起吃饭。”

股东们依赖ISS等咨询公司以或多或少自动化的方式帮助他们投票，主要是因为投票太多，无法全部手工完成。当鲍耶向一家大型的、基于信仰的机构投资者展示这种自动化意味着他们经常投票反对自己的价值观时，该公司向鲍耶寻求另一种投票方式。于是这家人开始工作了。

他们的主要工作空间是宾夕法尼亚州麦基斯波特附近家中的餐厅。62岁的杰里和61岁的苏珊都是宾夕法尼亚本地人。19世纪画家威廉-阿道夫·布格罗创作的圣母玛利亚抱着婴儿耶稣的复制品挂在他们的办公桌上方。

布格罗的《天使圣母》复制品在鲍耶家中。摄影师：Nate Smallwood/Bloomberg鲍耶研究公司收集了代理顾问使用的投票类别，并使用鲍耶的一个儿子开发的应用程序将其编译成大约1000个选项。然后，他们对数据进行了分类，以便更准确地投票反映保守派的观点。

ISS全球投资管理主管洛林·凯利在邮件声明中表示，鲍耶的投票政策"符合我们作为中立服务提供商的立场，致力于为客户提供多元化的政策选择”。

并非所有人都对鲍耶的策略能产生重大影响持乐观态度。进步派股东倡导组织"As You Sow"负责人安德鲁·贝哈尔指出，保守派股东提案很少获得超过2%支持率的事实表明，问题在于缺乏支持而非投票机制。该组织提出的议案通常能获得十倍于此的支持率。

贝哈尔表示，他与鲍耶都认同企业重心应放在受托责任而非政治议题上，但双方在支撑这一主张的政治立场上存在分歧。

鲍耶称其指导方针能让保守派更精准地针对进步派的管理政策。若足够多的红州和保守派基金采纳这些方针，反对银行封杀或宗教歧视等保守派支持的股东决议支持率有望突破5%——这是保留提案次年投票资格的最低门槛，同时也能分流左翼票仓。他表示最早2026年股东大会季就能看到变革迹象。

“我们正在推动对话并设定议程，这是事实，“鲍耶说，“但若永远停留在1%的支持率，我们将无法获得严肃对待。”