随着成本上升，Elevance限制在线医疗保险注册（ELV）——彭博社
John Tozzi, Ike Swetlitz
Elevance Health公司正在暂停其大部分医疗保险计划的数字注册通道，这使得保险经纪人更难为新客户办理参保手续。此前其竞争对手联合健康集团意外报告该类项目支出激增。
行业分析师指出，这一收缩举措可能抑制那些可能给公司造成亏损的保险计划增长。根据全美医疗保险经纪人协会上周发布的声明，这家美国第二大健康险公司正将面向老年人的联邦医疗保险优势计划从经纪人使用的在线注册平台下架。客户仍可通过人工渠道办理参保。
晨星分析师朱莉·厄特巴克表示，此举表明Elevance正试图在联合健康因成本意外飙升导致股价暴跌后控制参保增速。通过限制数字注册，Elevance"可能希望避免在潜在亏损的情况下继续扩大市场份额"，她在给彭博新闻的邮件中写道。
周二纽约股市开盘时，Elevance股价跌幅不足1%。
Elevance第一季度联邦医疗保险优势计划参保人数较上年同期增长12%，在部分竞争对手收缩业务时实现了市场份额提升。厄特巴克指出，退出在线注册渠道表明该公司警惕新参保成员可能带来高于预期的成本。
“Elevance可能正试图限制数字化注册，以遏制2025年可能出现‘赢家诅咒’的风险，”Utterback写道。
Elevance发言人表示，人们仍可通过Medicare.gov、公司官网或传真/邮寄纸质申请表加入其医疗保险计划。
但代理人和经纪人用于为老年人注册的在线系统将仅限于面向同时符合医疗保险（Medicare）和医疗补助（Medicaid，美国低收入人群安全网保险）资格人群的部分计划。发言人称公司将继续支付经纪人佣金。
不过，Medicare经纪人培训机构Medicare Answers Now的所有者Amanda Brewton表示，实际效果是通过设置"额外障碍"阻碍人们注册。
“他们实际上在说，这些计划今年的注册量已经饱和，“Brewton在采访中表示。她称此举极不寻常。
惨胜代价
去年秋季，Elevance成为削减经纪人佣金的公司之一，降低了部分州销售其医疗保险计划的积极性。
当时Jefferies分析师指出，该公司提供的计划比部分竞争对手更慷慨。在联邦政府调整福利设计后，Elevance没有像竞争对手那样在其医疗保险计划中增加患者药物费用自付部分（即免赔额）。
分析师在10月份写道，提供免药品自付额的保险计划“可能吸引高使用率人群”，而市场份额“可能是一场得不偿失的胜利”。
杰富瑞分析师戴维·温德利周一接受采访时表示，关闭数字注册渠道会抑制销售。他指出，这表明公司可能在福利定价上存在严重偏差，足以影响这些计划的盈利能力。
“本质上是在尽可能防止或抑制逆向选择，”他解释道，这种情况指保险公司吸引了医疗成本异常高的参保者。
参保人数波动
过去两年，私营医疗保险优势计划给健康险公司带来了剧烈震荡。
CVS健康公司和Humana公司作为最大的医保优势计划销售商之二，在2024年实现了会员快速增长。但如果新会员的医疗费用超出预期，这种快速增长可能适得其反。进入2025年后，CVS和Humana都调整策略，退出了部分拖累利润的计划。
这些计划的会员部分转投其他保险公司。当竞争对手收缩业务时，联合健康与Elevance在2025年获得了不成比例的市场份额。
联合健康将4月中旬股价暴跌归咎于第一季度末出现的医保成本激增，这导致其作出历史性盈利预测下调。
在联合健康发布灾难性报告后，Elevance向投资者保证，公司已为更高的医疗成本做好预案，且未出现任何意外情况。该公司同时重申了全年业绩预期。
由于Medicare Advantage业务仅拥有230万会员，该板块对保险公司整体盈利贡献相对有限。但这项营销收缩举措可能对整个行业发出更广泛的预警信号——行业巨头Humana和CVS都将于本周公布财报。
“过去五年间，Medicare Advantage领域多数中等规模以上的运营商都至少出现过一次定价失误，“温德利指出。
RBC资本市场分析师本·亨德里克斯在周一的研报中表示，Elevance限制销售的措施是"规避逆向选择的手段”，旨在使会员增长符合公司规划。他写道，这一调整未必意味着自上周财报以来出现了更高成本压力。
此项营销调整最初由《现代医疗》报道