通用汽车因特朗普关税暂停业绩指引并冻结股票回购——彭博社

通用汽车公司决定撤回2025年盈利指引，并暂停40亿美元的股票回购计划，直至美国关税影响更加明朗。

这家底特律汽车制造商撤销业绩预测并部分暂停股票回购的决定，突显了特朗普总统的贸易政策如何颠覆美国企业的商业计划。随着越来越多的美国企业在应对进口附加税及贸易伙伴反制措施时撤回盈利预测，通用汽车也加入了这一行列。

公司首席财务官保罗·雅各布森在记者电话会议上表示：“由于原始指引未包含关税影响，先前指引已不可靠。待获取更多关税信息后，我们将更新指引。”

## 彭博智库

通用暂停业绩指引 卡尼赢得加拿大选举

23:26

通用汽车周二推迟了原定与分析师的电话会议至5月1日，届时将讨论最新业绩及"更新的2025全年指引"。公司表示需待特朗普政府公布更多关税细节后方能提供更新。此前白宫官员周一晚间表示，将采取措施避免对进口汽车叠加多重关税，并降低部分进口汽车零部件关税。

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“政府实质上是在汽车关税启动前就‘撤回’了，这明显是进展的迹象，”Evercore ISI的分析师克里斯·麦克纳利在一份研究报告中表示。

特朗普本月早些时候曾暗示，他可能会为汽车制造商提供一些缓解措施。他计划于美国汽车工业的核心地带密歇根州进行周二访问。

在特朗普宣布关税之前，通用汽车在一月份告诉投资者，预计今年每股收益将在11至12美元之间。一个月后，该汽车制造商宣布了60亿美元的新股票回购计划，其中20亿美元计划用于第二季度。雅各布森表示，作为加速计划的一部分，这三分之一的回购仍将按计划进行。

截至周二上午9:33，该公司股价下跌3.1%，至45.77美元。今年以来，该股已下跌约14%。

通用汽车今年的利润前景一直存疑，主要原因是进入美国市场的汽车关税，这是其最大且利润最高的市场。该汽车制造商近一半的国内销售来自加拿大、墨西哥和韩国生产设施的进口车辆。通用汽车及其他汽车制造商一直在游说，希望实施更为宽松的关税政策。

伯恩斯坦分析师丹尼尔·罗斯卡在研究报告中指出：“汽车关税的调整提供了短期缓解，但结构性问题依然存在。当前的缓解措施无法解决长期挑战：美国汽车价格在经济势头减弱之际持续上涨。”

特朗普政府此前宣布，自5月3日起将对进口汽车征收25%关税，待商务部制定出判定车辆海外生产比例的系统后，该关税还将适用于汽车零部件。根据特朗普首任期内谈判达成的《美墨加协定》，符合规定的加拿大和墨西哥产车型可获关税豁免，但这些车辆的非美国产部件仍需缴税。

通用汽车将受到特别严重的冲击，因其四大皮卡工厂中有两家位于海外（加拿大和墨西哥各一）。该公司还在韩国生产入门级雪佛兰Trax紧凑型跨界车，在墨西哥制造畅销的雪佛兰Equinox小型SUV。

为减轻关税对卡车业务的影响，通用已提高印第安纳州韦恩堡皮卡工厂的产量。

除关税不确定性外，尽管因关键供应商工厂火灾损失数周皮卡产量，通用今年开局仍保持稳健。其第一季度每股盈利2.78美元，比彭博汇编的分析师预期高出6美分。

通用汽车一季度业绩环比提升

来源：公司申报文件

前三个月，其调整后息税前利润总计34.9亿美元，超出华尔街34.5亿美元的预期，但低于去年同期的38.7亿美元。利润受墨西哥比索汇率不利影响损失3亿美元，保修相关费用增加也造成拖累。

公司表示，调整后的汽车业务自由现金流下降26%，至8.11亿美元。

雅各布森称通用汽车在一至三月季度并未削减资本支出，但未来将审慎评估支出计划。

中国市场成为亮点。这家汽车制造商在中国市场的一季度股权收益扭亏为盈，实现4500万美元盈利，而去年同期亏损额是这一数字的两倍多。在经历多年下滑后，通用去年重组了在华业务。