阿迪达斯称特朗普关税"叫停"了业绩增长目标——彭博社

巴塞罗那阿迪达斯门店内的复古风格运动鞋。摄影师：Angel Garcia/Bloomberg阿迪达斯公司因担忧美国关税政策影响，暂未上调全年财务预期。新关税将推高全球最大体育市场的产品售价，可能打断这家德国品牌的增长势头。

公司周二表示，在取得超预期的一季度利润后，阿迪达斯本应提高全年展望。但特朗普总统关税政策的不确定性"阻止了这一行动"。

首席执行官比约恩·古尔登在声明中指出：“关税上调最终会导致美国市场涨价，但目前无法量化具体影响，也难以判断消费者需求将受到何种冲击。”

阿迪达斯股价在德国早盘交易中基本持平，年内累计下跌8.2%，表现仍优于竞争对手耐克公司和彪马。

得益于Samba和Gazelle等经典鞋款持续两年的热销风潮，阿迪达斯上周公布的业绩远超预期。这股热潮正帮助公司吸引新客户购买服装和专业运动装备，并从行业龙头耐克手中夺取市场份额。公司还试图将这股趋势延伸至Tokyo薄底鞋和跆拳道系列等其他鞋款。

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投资者正在评估这个德国品牌能否在美国关税和经济不确定性加剧的背景下保持增长势头。关键问题包括其批发合作伙伴（尤其是美国市场）是否在削减订单，以及复古鞋热潮是否出现降温迹象。

加拿大皇家银行资本市场分析师Piral Dadhania在报告中指出，阿迪达斯第一季度销售额在所有市场均超出分析师预期，唯独北美市场因终止与说唱歌手Ye合作后逐步清退Yeezy业务而受到最大冲击。

“阿迪达斯在严峻的消费环境下表现优异，在我们覆盖的公司中实现了最高水平的营收和利润增长，“Dadhania表示。

虽然阿迪达斯很少从中国向美国出口鞋服产品，但其严重依赖越南、印度尼西亚等国的生产基地——这些国家在特朗普最初公布的关税清单中税率较高。目前相关关税已暂停征收，美国正与各国进行贸易谈判。

阿迪达斯声明称"目前几乎无法在美国本土生产任何产品”，但仍致力于"确保美国零售合作伙伴和消费者能以最优价格获得所需商品”。

今年3月，阿迪达斯预计2025年营业利润将达17亿至18亿欧元（约合19.4亿美元），这一展望当时令投资者失望。公司同时预测经汇率调整后销售额将实现中高个位数增长，但贸易战给前景蒙上阴影。

“因此，我们坚持原有的展望，但也承认存在一些不确定性，这些不确定性可能会在今年晚些时候带来负面压力，”古尔登说。