ICICI保诚人寿：印度债券涨势将因更深度宽松政策而蔓延——彭博社

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ICICI保诚人寿保险公司看好印度长期主权债券前景，因关税相关的不确定性可能预示央行降息周期将比此前预期更为激进。

尽管10年期债券在近期债市上涨行情中表现突出，但该资产管理规模超350亿美元的保险公司固定收益主管Vidya Iyer在接受采访时表示，长期债券将开启"补涨模式"。她已"将部分投资组合配置于15年期及20年以上期限债券"。

Vidya Iyer图片来源：ICICI保诚人寿本月早些时候，印度央行如预期降息，并释放信号表明，为应对美国破坏性关税而提振亚洲第三大经济体之际，后续将有更多宽松举措。该行同时实施大规模流动性注入，通过将市场利率压制至政策利率下方来实现更实质的宽松。低于目标的通胀与走低的油价为进一步降息创造了空间，也增强了长期债券的吸引力。

然而，30年期和50年期债券收益率本月已各下跌15个基点——相比之下，10年期债券收益率下跌约24个基点，近期更是跌至三年新低点。

艾耶表示，利差"还有很大的压缩空间"。她预计到8月前还将有50个基点的降息，且若印度经济受关税影响较大，可能会有更深的宽松周期。

“我们预计未来几个季度10年期国债收益率将在6%附近波动，“她说，这意味着较当前水平还有超过35个基点的下行空间。

艾耶还继续持有5年期和10年期债券，这些债券将在市场动荡时期提供急需的流动性，因为她预计未来几个月波动性仍将保持高位。