摩根大通交易员转而对美股持乐观态度 但警告痛苦尚未结束 - 彭博社

交易员们在纽约证券交易所的交易大厅工作。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg摩根大通公司的交易部门正对美国股市采取战术性看涨立场，预测包括大型科技公司盈利和贸易协议宣布在内的顺风因素将继续推动股市在近期暴跌后回升。

不过，该银行周一在给客户的一份报告中迅速强调，反弹势头可能在几周内消退，美国关税的负面影响将在未来几个月开始拖累经济。

“总体而言，局势缓和的交易仍有运行空间，”全球市场情报主管安德鲁·泰勒写道，但他补充说，“这并不意味着市场已经完全明朗。”

美国股市周一震荡，标普500指数在下午交易中跌幅高达1%，而以科技股为主的纳斯达克100指数跌幅达到1.4%。此前，美国股市迎来了2025年第二好的周表现，因为总统唐纳德·特朗普吹嘘贸易谈判取得进展。

泰勒和他的团队此前对美国股票持“战术性看跌”立场，他们表示，最新的观点与过去的看涨观点不同，因为它主要基于技术因素，而不仅仅是基本面。

他们写道：“轻仓、低流动性和投资者参与度低迷的结合意味着，在没有负面新闻（如关税头条或债券收益率飙升）的情况下，市场可能会缓慢走高。”

他们补充道，一项已宣布的贸易协议的可能性也正向调整了风险回报配置。

财政部长斯科特·贝森特周一表示，美国已暂时搁置中国，转而寻求与15至17个其他国家达成贸易协议，同时暗示由于两国贸易不平衡，应由北京方面率先采取行动缓和与美国的关税争端。

泰勒的团队预计，大型科技公司的盈利可能成为股市的利好。本周将验证这一观点，所谓的"瑰丽七巨头"公司——微软公司、苹果公司、 Meta平台公司和亚马逊公司均计划公布业绩。

延伸阅读：
* 摩根士丹利威尔逊称弱势美元将提振美股 * 摩根大通策略师考虑逢高抛售标普500指数反弹 * 关税政策模糊了逆向股票指标发出的"买入"信号

该群体还包括谷歌母公司Alphabet、特斯拉和英伟达——预计2025年平均利润增长率为15%，尽管贸易紧张局势升级，但这一预测自3月初以来几乎没有变化。

“我们仍需1-2个月才能看到贸易战对实体经济产生的负面影响，”泰勒警告道，这与华尔街各大机构预测者的观点一致，他们正准备应对美国经济数据恶化的局面。交易员们面临的下一个重大考验将是周五公布的就业数据。

另外，由法比奥·巴西和杜布拉夫科·拉科斯-布亚斯领导的摩根大通股票研究团队预计，标普500指数将在5200至5800点之间波动，这取决于积极的贸易新闻和对经济衰退的担忧。

他们表示“倾向于在强势时卖出风险资产，而不是追逐势头，因为市场叙事的彻底转变需要进一步的消息来推动。”