特朗普关税：消费者恐面临货架空空，圣诞节期间供应短缺——彭博社

Matthew Townsend, James Mayger, Augusta Saraiva

2025-04-28

唐纳德·特朗普的关税攻势让华盛顿和华尔街陷入动荡。然而，他贸易战的下一篇章可能对美国消费者产生更严重的后果。

自美国四月初将中国商品关税提高至145%以来，据估算，货运量骤降高达60%。尽管美国人尚未感受到商品供应量急剧下降的影响，但这种情况很快就会改变。

到五月中旬，数千家企业——无论大小——都将需要补充库存。沃尔玛和塔吉特等零售连锁店上周在与特朗普的会面中表示，消费者可能面临货架空空和价格上涨的局面。阿波罗管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克最近警告称，可能会出现“类似新冠疫情”的短缺——以及卡车运输、物流和零售等行业的大规模裁员。

尽管特朗普最近表示对中国和其他国家的进口关税持灵活态度。但可能为时已晚，无法避免一场可能持续到圣诞节并拖累整个美国经济的供应冲击。

“时间紧迫”，吉姆·格尔森说道，他是格尔森公司的总裁，这家拥有84年历史的公司为大型美国零售商供应圣诞装饰品和蜡烛。这家总部位于堪萨斯州奥拉西的公司，超过一半的产品来自中国，目前约有250个集装箱的进口产品在等待中。

“我们必须解决这个问题，”第三代掌管这家年收入约1亿美元公司的格尔森表示，“希望很快就能解决。”

货运量较今年峰值下降了约40%。

来源：彭博社汇编数据，截至2025年4月26日

注：显示离开中国且以美国为目的地的干散货船15日移动平均值。

美国对中国进口商品加征关税正值零售业关键时期。供应商通常在三四月开始为下半年建立库存，以满足开学季和圣诞节的订单需求。对许多企业而言，首批圣诞商品本应于约两周后运往美国。

“我们现在束手无策，”佛罗里达州博卡拉顿玩具制造商Basic Fun首席执行官杰伊·福尔曼表示，该公司为亚马逊和沃尔玛等大型零售商供货。他将关税称为“事实上的禁运”。目前客户只是暂缓订单，但他预计若对华关税长期维持当前水平，客户将会取消订单。

洛杉矶港图片来源：埃里克·塞耶/彭博社“再过几周情况会急剧恶化，”年销售额约2亿美元、90%产品来自中国的福尔曼表示，“目前损失尚可控范围，但每周都在扩大。”

根据彭博社汇编的船位数据显示，目前约有40艘货轮正从中国港口驶往美国——这一数字比4月初减少了约40%。数据显示，这些船只运输约32万个集装箱，比特朗普宣布将几乎所有中国商品的关税提高至145%后立即出现的运输量减少了约三分之一。

货运预订平台Freightos的分析主管Judah Levine表示，在特朗普宣布的90天互惠关税宽限期内，许多美国企业可能会提前下单。这可能有助于缓解港口和物流网络中的中国冲击。

由于中国商品过于昂贵，一些美国企业正转向东南亚供应商。

全球第五大集装箱航运公司赫伯罗特最近报告称，其中国至美国的货运预订量下降了约30%。与此同时，来自柬埔寨、泰国和越南出口商的业务则大幅增长。

跨太平洋集装箱的即期价格正接近2023年的低点。

来源：德鲁里世界集装箱指数

注：*FEU是"Forty-Foot Equivalent Unit"的缩写，表示一个40英尺集装箱的容量单位。

即使敌对情绪有所缓和，恢复跨太平洋贸易也将带来额外风险。

鉴于美国对中国商品需求的急剧下降，货运公司已大幅削减运力以防止海运价格暴跌。据行业资深管理者John McCown的数据，4月份约有80个从中国到美国的航次被取消，比新冠疫情期间任何一个月都多出约60%。

“可以毫不夸张地说，集装箱航运业从未像现在这样面临如此严峻的宏观经济逆风，“麦科恩在最新分析中表示。

订单量再度上升可能导致运力超负荷，进而引发延误和成本上涨。疫情期间就曾上演类似情景，当时集装箱价格飙涨四倍，货轮如潮水般堵塞港口。

“这将导致港口吞吐量激增，连带影响卡车和铁路运输，从而引发延误和瓶颈，“海运咨询公司Vespucci Maritime首席执行官拉尔斯·詹森指出。“港口设计初衷是应对稳定货流，而非持续波动的吞吐量。”

据世界贸易组织预测，中美商品贸易额可能骤降80%。这印证了美国财政部长斯科特·贝森特的观点，他将当前局势称为事实上的贸易禁运。

接受彭博社调查的分析师预计，第二季度美国进口额同比将下降7%——这将是疫情爆发以来最剧烈跌幅。经济学家认为美国经济陷入衰退的可能性，几乎与避免衰退的预期概率相当。

预测机构预计第二季度进口额将下降7%。

数据来源：美国经济分析局、彭博社调查

注：该数据基于彭博社4月18日至23日期间对82位经济学家的问卷调查。