股票投资之外：Union Investment 转向私募市场基金 - 彭博社

联合投资计划在私募市场领域扩张，并准备推出新基金。目前这家DZ银行子公司在此类投资策略下管理着数十亿欧元资金，资金来源于机构客户及近期新增的私人客户，投资重点聚焦基础设施和私募股权领域。

联合投资公司标志。摄影：Alex Kraus/彭博社“私募市场基金是联合投资明确的增长方向，”负责机构投资者另类产品的巴斯蒂安·康勒接受彭博新闻采访时表示，“未来几年私人资本将面临诸多机遇，我们预计整体市场将持续增长。”

私募市场基金专注于非交易所交易的资产类别（与传统股票不同），例如投资停车场、光纤网络或高速列车等项目。虽然资金锁定期通常较长，但能获得可观回报。

联合投资为机构投资者提供此类基金已有约二十年历史，直到去年才首次推出私人客户基金。

“我认为私募市场投资对个人投资者的重要性将日益提升。我们计划在该领域实现战略性增长，”负责私人客户另类产品的约亨·克勒表示。新推出的私人客户基金专注于基础设施投资，规模约1.7亿欧元，目标是“进一步扩大至数亿欧元规模”。

增长也可能带来更多产品。“我们正考虑为私人投资者推出第二只私募市场基金，预计该基金将重点投资于私募股权，”Kerler解释道。与基础设施相比，这里的风险虽然更高，但相应的回报也可能更高。

联合投资首次管理资产超过5000亿欧元

来源：联合投资

对于机构客户而言，联合投资的私募市场业务范围明显更广。目前共有13只多投资者基金，管理总资产约40亿欧元——相比之下，2020年此类基金的管理规模为17亿欧元。Konle表示，若以2005年为基准，管理资产平均每年增长18%。

针对机构客户的新产品也在规划中。例如，今年将推出第四只基础设施基金，联合投资的目标规模为2.5至3亿欧元。同时也在考虑推出另一只以可再生能源为重点的基金。

Konle指出，当前基础设施领域的环境非常有利。“由于全球对新基础设施融资及现有设施改造的资本需求不断增长，这里涌现了大量引人注目的投资机会，”他表示。

去年面向机构客户最新推出的以私募股权为重点的基金，联合投资成功募集了近2.5亿欧元。

该公司是德国最大的资产管理公司之一。去年，联合投资所有产品的管理资产首次突破5000亿欧元大关。其主要竞争对手之一是德国中央合作银行（DekaBank）。

Union Investment通过多个投资合作伙伴为其相应基金获取潜在的私募市场投资机会，其中包括Mercer Alternatives等机构。

据Konle表示，机构私募市场领域的客户主要是合作制初级银行，它们会认购基金份额用于自有投资。目标是将投资者基础建立在更广泛的平台上。“未来我们希望更多地吸引合作制领域以外的客户，”Konle说道。