特朗普汽车关税颠覆车价竞争格局 - 彭博社
Gabrielle Coppola
3月11日，唐纳德·特朗普总统在白宫外离开一辆特斯拉Model S。
摄影师：Andrew Harnik/Getty Images North America 感谢阅读Hyperdrive，彭博社关于汽车世界未来的通讯。
关税暴露汽车行业不对称性
围绕唐纳德·特朗普总统的困惑和汽车关税让许多汽车高管感到似曾相识，仿佛回到了疫情期间——当时工厂关闭和供应链混乱限制了生产，导致汽车价格上涨和制造商利润激增。
虽然混乱占据主导地位并再次盛行，但这种比较可能仅限于此。根据J.D. Power，这一次，汽车制造商通过提高价格将巨额关税转嫁给消费者的空间有限。
彭博社Hyperdrive丰田董事长提议以420亿美元估值创纪录收购其供应商比亚迪第一季度利润飙升，在另一指标上超越特斯拉中国电动汽车制造商蔚来的挑战蔓延至其债券价格日产因重组费用增加面临53亿美元亏损在这种新的保护主义格局下，拥有过剩产能、美国工厂和本土供应链的品牌相比竞争对手具有成本优势，而处于这种地位的企业间竞争可能会抑制价格上涨。
“当所有人都在疫情中挣扎时，没人能真正置身事外。现在冲击来临，但影响并不均衡，“J.D. Power数据与分析副总裁泰森·乔米尼告诉我，“汽车行业目前处于独特境地，无法转嫁关税成本，至少在现阶段是这样。”
本月加州里士满一家福特经销商处停放的车辆。摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社正如任何试图解读当前美国贸易政策的人都会告诉你的那样，形势瞬息万变——任何特定车辆的实际关税成本仍悬而未决。我的同事本周报道称，特朗普政府正在考虑调整部分关税，包括可能免除在北美境内跨境运输的汽车零部件关税。
这种豁免对该行业将是重大利好。但即使总统批准豁免，目前也没有迹象表明特朗普对进口汽车征收的25%关税会取消，许多汽车制造商正计划将生产转移到美国以规避这项税收。
当然，新建汽车工厂不可能一夜之间拔地而起。在此期间，美国汽车市场可能正步入一个奇特的新范式——库存和供应链将成为争夺市场份额的更关键因素，某些陷入困境的品牌反而可能占据有利地位。
以日产为例。这家日本车企自前董事长卡洛斯·戈恩下台后已迎来第三任CEO，今年初与本田的合并计划宣告流产，美国销量较2018年下滑约40%。考克斯汽车数据显示，上月日产汽车库存比行业平均水平多出约20天供应量。
但今年1月接任日产美洲区董事长的克里斯蒂安·穆涅却嗅到了机遇。他在上周纽约车展向我透露，其团队正在制定价格策略预案，以应对6月行业现有免税库存耗尽后的局面。
届时，日产在田纳西州和密西西比州的整车与发动机工厂闲置产能将从负担转变为优势——相比需要时间新建产线的竞争对手，该公司能更快量产更多美国本土制造的SUV和皮卡。
“我们将通过关税改变美国的市场格局，”默尼耶在接受采访时表示。“我们会销售更多Rogue车型，增产Rogue、Pathfinder、楼兰和Frontier，借此提高工厂利用率并降低成本。我们的供应商也会比以往更满意，因为过去我们一直在削减产量。”
2024年纽约国际车展上的日产Frontier皮卡。摄影师：Gabby Jones/彭博社一个具体案例：日产在密西西比州组装的Frontier皮卡搭载田纳西州生产的发动机，其竞争对手丰田Tacoma则在墨西哥组装。若丰田将关税成本转嫁给Tacoma买家，可能面临日产的价格压制，因为Frontier面临的关税更低。
当我就此询问丰田时，发言人指出该车企已在美国投资约500亿美元，拥有10座制造工厂。公司表示“将继续深化在美投资”。
默尼耶透露，为提振销量，日产本月早些时候已对畅销的Rogue和Pathfinder SUV降价，并计划将更多Rogue车型产能从日本转移至美国。
日产高管并非唯一持此想法的人。关税促使现代汽车加速推进在美国本土化生产及供应链的计划。现代汽车CEO何塞·穆尼奥斯上周向彭博社表示，转嫁给消费者的关税成本将是渐进式的，且主要集中在高端车型上。
穆尼奥斯说：“汽车行业不能简单粗暴地说’成本涨了10%，售价就涨10%’。这么做会导致市场份额大幅流失。”
现代汽车CEO何塞·穆尼奥斯周四在华盛顿参加Semaphore世界经济峰会。摄影师：肯特·西村/彭博社穆尼奥斯表示，现代不会退出利润微薄且因海外生产面临更高关税的入门级市场——J.D. Power曾警告，无法消化关税成本的车企可能退出该领域。作为全球第三大汽车制造商，现代背靠涵盖零部件供应商及钢铁、建筑、金融业务的财团体系，坚守市场或许更为从容。
大众汽车集团美国公司首席执行官Kjell Gruner也在贸易战的迷雾中看到了一丝曙光。上周Gruner在纽约展示了最新款途观SUV，该车型拥有更豪华的内饰和涡轮增压发动机。对大众不利的是，途观产自墨西哥，不过Gruner表示公司愿意承担关税带来的额外成本，至少短期内如此。
大众在田纳西州设有装配厂，生产最畅销的Atlas SUV和电动ID.4车型。Gruner称这些车辆仍面临较大关税风险，因其零部件来自全球采购，但美国工厂的布局让他掌握了与竞争对手周旋的筹码。
“关键在于竞争对手在这些细分市场的价值链构成。我们正在分析竞品动态，“他表示，“然后进行情景规划，推演各方可能采取的行动及概率。”
2025年纽约国际车展上的大众途观SEL R-Line涡轮增压SUV。摄影师：Bing Guan/彭博社消化额外成本并非长久之计，部分车企已表示若关税库存耗尽后政策持续，将提高售价。福特上周向经销商发布备忘录警告，若特朗普政府不减免关税，下月就可能调价。
采取进攻策略同样存在风险。日产可能大幅提高产量，结果总统混乱的贸易政策推高通胀或引发经济衰退。
但以卖车为生的人天生乐观，他们往往更强调机遇而非风险。许多高管对当前关税制度只是暂时性的表示信心，并将生产调整视为谈判筹码。
总统"会让飞机平稳着陆，人们会非常满意”，从汽车经销商转型为美国参议员的伯尼·莫雷诺表示，他上周在纽约向经销商推销特朗普的关税议程时这样说道。这位由汽车经销商转型的参议员补充道。
当我问及汽车零部件关税减免的可能性时，莫雷诺告诉我：“总统始终表示愿意对话。如果有令人信服的理由考虑与他想法不同的方案，他持开放态度，这很棒。他非常开明。”
丰田章男的权力布局
丰田章男在一月CES展会上的演讲。摄影师：布里奇特·本内特/彭博社据知情人士透露，丰田汽车董事长丰田章男提议收购丰田自动织机公司，旨在并购浪潮席卷日本之际巩固其对日本最大商业帝国的控制。其中一位知情人士称，该提案对这家既生产纺织机械又制造丰田汽车零部件的企业估值6万亿日元（420亿美元），较上周五收盘价溢价40%。消息人士表示，这家由丰田章男曾祖父丰田佐吉创立的公司已成立特别委员会评估提案可行性，并聘请顾问进行审核。因信息未公开，知情人士要求匿名。
新闻简报
临行前
上海车展上的莲花Theory 1概念电动车。摄影师：沈启来/彭博社随着上海车展媒体日结束，来看看彭博对惊艳观众的车型的盘点。
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