特朗普关税政策令全球财长与央行行长晕头转向——彭博社

The Editorial Board

国际货币基金组织努力跟上形势。

摄影师：吉姆·沃森/法新社/盖蒂图片社

财政官员们很少显得如此困惑。在本周世界银行和国际货币基金组织的会议上，各国财长和央行行长对全球增长前景迅速恶化表示震惊——这并非像新冠疫情那样的意外灾难所致，而是源于美国反复无常的经济政策。

鉴于白宫仍提议对所有美国贸易伙伴征收10%的"基准"关税，并对中国进口商品加征未知高额的关税，国际货币基金组织的经济学家表示"不确定性已攀升至新高"。前景如此混乱，以至于他们搁置常规做法，提供了"参考预测“而非实际预测——实质上表明，等人们读到报告时，他们的预测很可能已经过时。

新世界失序

数据来源：国际货币基金组织

注：该指标量化了媒体对涉及贸易政策不确定性的全球新闻关注度。

正如预期，在此情境下（包含截至4月4日提议的关税措施），美国和全球经济增长预计将比去年更慢，部分原因是更高的贸易壁垒，部分原因是政策不确定性本身就是强大的潜在拖累。但关键不在于这个即将过时的基准情景，而在于从现在开始，最佳可行结果与最坏情况之间的差距。

政策驱动的经济挫折往往不是单一失误，而是由一系列相互强化的错误构成。国际货币基金组织的专家们担忧贸易战升级的威胁、持续加剧的不确定性、随之而来的资产价格下跌、借贷成本上升、金融体系脆弱性、财政调控空间缩减以及地区差异扩大等问题。这些风险叠加必将导致经济增长急剧放缓。但损失的或许不止一两个百分点的增速——当此类冲击波相互叠加放大时，很可能引发金融体系崩溃，最坏情况下甚至导致全球大萧条。

更好的解决之道始于避免贸易战。面对股价下跌和（更令人不安的）美债收益率攀升，白宫已开始软化其言论基调。总统近日表示期待与北京达成协议，削减当前惩罚性关税。随着与中国及其他美国贸易伙伴的谈判推进，建立有序协作的意愿至关重要。仅此一项就足以大幅改善经济前景。

若进展顺利，此类谈判不仅能恢复先前乏善可陈的增长预期，配合更明智的国内政策（包括美国的预算紧缩、欧洲的监管放松与公共投资增加），新激活的贸易合作还将缓解地区失衡，使持续高速增长成为可能。

请记住，政府对非关税壁垒和“不公平贸易”的关注绝非无的放矢。不断提高关税显然不是解决之道——但针对这些障碍展开有目的的谈判确实极为必要。如果本周的会议能重振国际合作精神，或许能极大程度上驱散当前的阴霾。

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