随着埃利奥特入驻，BP投资案例分化ESG基金市场——彭博社

随着埃利奥特投资管理公司施压英国石油公司放弃可再生能源计划，ESG基金经理们对这家英国石油巨头的定位产生了分歧。

英国石油公司增加油气投资并削减可再生能源承诺的决策，与ESG基金自2月下旬以来向其注入2亿美元资金的时间点重合。而彭博汇编数据显示，同期ESG基金从英国石油撤资3.15亿美元，净流出达1.15亿美元。

认为英国石油仍应纳入ESG投资组合的资管机构包括Legal & General投资管理公司，该公司去年9月将英国石油纳入其气候行动全球股票基金，即便后者背离气候承诺仍保持持股。

彭博绿色亿万富翁支持的Kropz公司国家公园采矿计划遭否决对冲基金寻求应对特朗普反气候议程之道初创企业用非常规原料制造黄油和食用油比亚迪一季度利润飙升，多项指标超越特斯拉"我们确实看到了一些倒退，“该基金经理兼Legal & General气候解决方案主管尼克·斯坦斯伯里表示，“但这是在普遍大范围倒退的背景下发生的。”

斯坦斯伯里强调：“重要的不仅是公司绝对的可持续发展表现，更是其相对于同行的表现。”

埃利奥特目前持有英国石油略超5%的股份，与贝莱德、先锋集团并列成为其主要股东。埃利奥特明确要求英国石油回归油气主业，作为实现2027年前年自由现金流200亿美元战略的一部分。

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在此背景下，英国石油已开始对其能源战略进行重大调整。该公司2月26日宣布将放弃早先的转型计划，转而寻求将油气领域年投资额增至约100亿美元。同时计划将低碳能源年投资额缩减至15-20亿美元，较此前指引减少约50亿美元。

彭博汇编数据显示，自英国石油宣布战略调整以来，超过60家在招股说明书中承诺可持续发展目标的基金增持了该公司股份，另有6只环境、社会及治理(ESG)基金首次投资该股。

数据显示，富兰克林邓普顿投资基金（代码：TEMGGRI LX）是2月下旬以来ESG投资界对英国石油的最大买家，增持达320万股。

富兰克林邓普顿发言人未回应置评请求。

英国石油全面退出绿色转型并加大油气投资的决定激怒了气候活动人士，并遭到包括英国Nest养老金和丹麦Sampension在内多家奉行可持续投资政策的养老基金批评。

ESG基金行业长期以来在如何处理化石燃料公司的问题上难以达成共识。许多基金经理吹嘘他们长达数年的参与策略，声称这些策略最终将推动石油和天然气生产商实现脱碳。但英国石油公司（BP）等石油巨头从气候目标上的退缩表明，这些努力收效甚微。

Ninety One Plc.的首席可持续发展官纳兹米拉·穆拉表示，这家英非资产管理公司大约一年前得出结论，“与石油公司合作以缩减其石油业务并不是一个在中短期内具有意义的战略。”她说，这是因为石油和可再生能源基于非常不同的商业模式，公司领导层的变动可能导致战略发生剧烈变化。

然而，根据非营利组织Urgewald和Facing Finance最近的分析，近5000只自诩为ESG的基金持有化石燃料行业公司的股份。在评估的约1.4万只基金中，超过三分之一投资了“积极推动”扩大石油、天然气和煤炭生产项目的公司，投资额超过1340亿美元。BP是所分析的ESG基金中最受欢迎的股票之一。

“在气候危机中追求化石燃料扩张项目的公司正在危及我们的未来，”朱莉娅·杜布斯拉夫说，她是Urgewald的金融研究员。“它们在ESG基金中的存在违背了可持续发展的核心理念。”

新的欧洲法规即将使基金经理在投资化石燃料时更难宣称自己符合ESG标准。欧洲证券和市场管理局要求资产管理公司确保其至少80%的资金反映所使用的可持续基金名称。ESMA还表示，基金名称可能需要排除某些投资领域，例如石油。

根据彭博智库分析师阿德琳·迪亚布和木村仁美发布的一份报告，目前约有4600亿美元的资产不符合ESMA的ESG基金命名指南。他们还指出，随着行业适应新的命名要求，上季度约有500只代表3800亿美元的基金放弃了ESG标签。

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4600亿美元基金受ESMA新规影响

L&G的斯坦斯伯里表示，他管理的气候基金旨在持有那些"通过成为脱碳领导者而非落后者来获得合理财务机会并盈利"的公司。这意味着L&G将瞄准那些他们认为有很大机会转型为更清洁商业模式的高排放公司。

娜塔莉·斯塔福德，咨询公司S-RM的ESG与可持续发展主管，表示BP的气候目标回调"代表了一个适当反思的时期”，这"未必是坏事"。她说该公司早期的气候承诺带有"绿色作秀"的意味。

石油和天然气行业"在投资纯可再生能源方面做得并不出色，“斯坦斯伯里表示，“但在低碳能源体系中，还有许多其他领域可供他们发挥作用。”