对冲基金寻求应对特朗普反气候议程之策——彭博社

当唐纳德·特朗普总统对清洁能源转型采取强硬手段时，多家对冲基金正试图从那些看似能抵御白宫冲击的低碳投资中寻找盈利之道。

基金经理们表示，他们青睐的资产通常位于美国境外，包括公用事业公司和电网设备供应商。部分投资者还将目光转向被欧洲认定为绿色资产、有助于能源转型的天然气。

特朗普的关税战让投资者疲于应对白宫铺天盖地的政策动向，这些动向大多加剧了市场的不确定性。在针对中国和东南亚进口产品加征关税及发起调查的背景下，从电池、电力变压器到稀土矿物等所有领域的投入成本都将攀升，绿色资产成为受冲击最严重的领域之一。

彭博绿色从水晶元素到蝴蝶门：今年上海车展哪些设计惊艳亮相中国电动车企蔚来的困境反映在其债券价格上随着埃利奥特基金入场，BP投资案例分裂ESG基金市场尽管四月春雨绵绵，纽约大都会区仍面临春季野火风险受访的对冲基金经理表示，他们的策略并非完全回避美国市场，但多数人认为目前欧洲和亚洲存在更好的投资机会。

康涅狄格州格林尼治对冲基金Tall Trees Capital Management创始人兼首席投资官丽莎·奥黛特表示，她发现欧洲正在形成投资机会的"新芽"。

总部位于伦敦、管理27亿美元资产的对冲基金Clean Energy Transition LLP首席执行官佩尔·莱坎德表示，他长期持有德国意昂集团(EON SE)和莱茵集团(RWE AG)以及英国SSE公司的股票，因为"它们完全面向国内市场且估值相当低廉"。

作为欧洲最大配电网运营商之一的意昂集团，今年股价已上涨约35%，该集团是欧盟电力供应电气化战略的重要支柱。类似涨势正在欧洲公用事业板块全面上演，欧洲斯托克公用事业指数年内涨幅达16%，而同期MSCI全球指数下跌4%。

悉尼对冲基金Minotaur Capital联合创始人阿米娜·罗森伯格透露，她和团队"已开始趁市场回调买入一些’脱碳’概念股"，包括第一太阳能公司和NextEra能源公司，这些企业的供应链布局使其免受关税影响，“甚至可能从中获益”。

罗森伯格预测未来12至36个月行业前景将改善，最终"创新需求将必然推动资本投入"。

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与低碳转型相关的企业多年来一直面临关税和供应短缺问题，但当前这场贸易战的激烈程度让投资者几乎无处避险。

施罗德集团管理着21亿美元全球气候变化基金的伊莎贝拉·哈维-巴瑟斯特表示：“我们正在与企业沟通，会考量新信息但未必立即采取行动，因为无法预判这些信息的持续影响。这种不确定性正导致项目决策速度放缓。”

其他绿色投资者表示，在最初通过转向现金来应对关税战后，他们现在准备重新布局。

法国巴黎银行环境解决方案基金负责人爱德华·利斯透露，他利用近期市场抛售机会增持了日本水务管理公司和印度电力基础设施企业的股票。

尽管中国是特朗普关税战的主要目标，但电池制造商宁德时代和电动汽车品牌比亚迪等企业仍持续吸引着寻求增持机会的绿色投资者。

今年以来比亚迪股价已上涨近50%，而特斯拉同期跌幅近40%。

米诺陶投资公司罗森伯格表示已投资比亚迪，其判断依据是"中国电动车正在抢占特斯拉的市场份额"。

能源与清洁空气研究中心分析指出，中国清洁技术产业主要面向本土市场及非洲等发展中地区。数据显示美国仅占中国电动汽车及风光设备出口量的4%，但在电池进口领域仍与欧盟共同占据主导地位。

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数据来源：彭博新能源财经、中国国家发展和改革委员会、中国电力企业联合会。

与此同时，特朗普声称要扶持的石油行业正面临巨大阻力——需求增长疲软，而产油国似乎决心维持供应。

这为做空美国油气公司（尤其是页岩油生产商）提供了机会，“根本原因在于它们的成本过高”，莱坎德表示，“如果油价跌至50美元，这些商业模式根本难以为继。”