加拿大IPO银行家盛赞"革命性"新融资规则——彭博社
Geoffrey Morgan
投资银行家们对加拿大证券监管机构采取的举措表示赞赏，这些措施旨在简化首次公开募股(IPO)流程及后续融资程序。
在加拿大股票发行量陷入多年下滑之际，该国区域证券监管机构推出的新规被投行人士和证券律师认为有望在这个低迷市场中激活IPO活动。
新规允许拟上市企业仅需提交两年（而非三年）经审计的财务报表即可发布招股说明书，并可在之后12个月内使用同一份招股书进行增资。
加拿大国家银行金融市场投行部副主席兼董事总经理丹·诺兰评价这种"同一招股书多次融资"机制时表示：“这实际上是革命性的突破。“理论上，企业只需发布新闻稿即可完成追加融资。
根据新规，企业在IPO后12个月内，只要股价维持在发行价以上，即可最高融资1亿加元（7200万美元）或发行人市值的20%。诺兰指出这将增强企业上市意愿。
加拿大证券监管机构上周通过一揽子指令宣布了这些改革措施，将由各区域成员分别落实。
新募资规则对上市后股价表现不佳的发行方并无助益。例如服装零售商Groupe Dynamite公司于2024年11月上市，成为多伦多证券交易所近两年来首家IPO企业，但其股价迄今已下跌近34%。
诺兰表示，会计准则的变更——要求提交两年而非三年的审计财务报表——同样"极具帮助性”。他指出：“当发行方希望进军市场时，最大的阻碍往往来自会计环节。审计流程通常就是瓶颈所在。”
加拿大证券管理局主席斯坦·马吉德森称，缩短审计财报年限的调整是基于利益相关方的反馈。“加拿大是理想的商业之地，我们致力于推动企业上市、创造投资机会并保持资本市场活力。“他在邮件中如是说。
古德曼律师事务所合伙人布拉德·罗斯、威廉·戈尔曼及助理律师邓肯·卢里在周三发布的报告中指出，这些改革正值"加拿大资本市场活动整体萎缩"之际，但标志着重振市场的"第一步”。该律所呼吁采取"更实质性举措"来激活加拿大市场。
阅读更多：多伦多无视市场动荡继续推进海外上市
事实上，在加拿大证券交易所的支持下，投资行业监管机构也提出了新的卖空规则，这可能会扭转ECM活动长期下滑的趋势。
为激活停滞市场所采取的举措正在多伦多金融区获得广泛赞誉。
“很高兴看到省级证券监管机构以这种方式联合起来，解决企业在加拿大融资时面临的一些障碍，“花旗集团全球市场加拿大公司首席执行官兼董事长格兰特·克纳汉表示。他预计新规将在长期产生积极影响。
“短期内，我认为不断变化的关税制度将继续抑制市场，交易量将保持低位，直到出现持续稳定期，“克纳汉说。